我国为什么在货币三大政策中首选调整存款准备金率?

发布网友发布时间：2小时前

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热心网友时间：2024-12-02 05:58

自05年开始，我国货币*的主要目标是收缩流动性，07年通货膨胀爆发之前我国的经济虽然在高位运行，但不是主要的风险。收缩流动性有很多方法，我们用的方法也不止调高准备金那一种，比如央行大量发行央票和国债就可以收缩基础货币供应。还有一种常见的*就是调高利率——我们用的不多，因为这是一种间接*手段，一般情况下高利率会抑制信贷需求，从而降低货币供应的增长。但是这会带来一个严重的问题：我国近几年的流动性过剩主要就是因为经常账户和资本账户双顺差，央行为了保持汇率的相对稳定，在外汇市场上大量购买外币（同时发行本币）。如果利率上升会引起外资的进一步流入，抵消*效果。
说到优点，选择的不一定是所谓优的。像美国以前以货币供应量为*目标的时候严重依赖公开市场操作（就是国债发行与回购），现在主要的*是利率*，我们不能单单依靠公开市场操作有很多原因（如市场容量不够大，吸收的流动性有限）。也就是说，我们不得不多管齐下，而主要用准备金*是因为其操作的空间足够大，副作用比较小。