斯蒂芬·罗斯研究成果
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发布时间：2024-10-19 15:50
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时间：2024-10-23 05:39
1952年，马柯维茨提出的证券组合理论奠定了现代投资理论的基础。然而，1960年代的资本资产定价模型（CAPM）虽然预测了债券风险与期望收益率的关系，成为衡量投资绩效的标准，但其基于的理想化假设引发了质疑。道格拉斯和理查德·罗尔的研究挑战了CAPM的实证性，认为在现实中检验该模型存在困难。
1976年，斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上的论文提出套利定价理论（APT），一种新的资产定价模型。APT用套利概念定义市场均衡，无需依赖理想化的市场组合假设，所需的假设更为合理。它假设投资者具有相同的投资理念，追求风险规避和效用最大化，但剔除了CAPM中的单一投资期、税收、无风险借贷和基于收益率均值方差选择投资组合等假设。
与CAPM相似，APT认为证券收益率与一组因子线性相关，代表基本面因素。即使在单一因子（市场组合）条件下，APT也能与CAPM产生相同的关系。APT为理解市场风险收益关系提供了一种通用方法，与现代资产组合理论等理论并列为金融学基石。
1973年，布莱克和休尔斯的期权定价公式扩展了理论边界，罗斯随后研究非正态分布的期权定价。1979年，罗斯等人提出的Cox-Ross-Rubinstein二项式期权定价模型，简化了复杂期权定价，成为全球证券交易所的定价标准之一。
利率期限结构研究是金融模型的另一重要领域。无套利机会模型和均衡模型是两类主要模型，如Ho-Lee模型和基于流动性偏好的均衡模型，如Cox-Ingersoll-Ross模型。罗斯等人的研究通过结合资本资产定价模型和随机过程，深入探究了利率期限结构的复杂性。
扩展资料斯蒂芬·罗斯，当今世界上最具影响力的金融学家之一，因其创立了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）而举世闻名。
新古典金融学作者简介
罗斯在金融学领域的贡献不仅局限于理论层面，他的工作也对金融实践产生了实际影响。其研究成果为金融机构提供了更精确的定价模型和风险管理工具，对金融市场的发展起到了积极的推动作用。总之，斯蒂芬·A·罗斯在金融学领域具有举足轻重的地位。作为套利定价理论的创立者，风险中性定价和衍生品二叉树定价模型的...
斯蒂芬·罗斯实践理论
罗斯的成就得到了投资管理与研究学会的肯定，他荣获尼古拉斯-摩罗德乌斯基奖，该奖项表彰了他在改变专业领域并推动其发展至更高层次的杰出贡献。他的实践理论不仅丰富了金融理论，也为实际投资管理带来了深刻的变革。
罗斯公司的理财作者简介
斯蒂芬·A·罗斯，现任麻省理工学院斯隆管理学院财务与经济学教授。他在套利定价理论、信号理论、代理理论、期权定价以及利率期限结构理论等领域有着卓越贡献。罗斯教授曾担任美国财务学会会长，目前活跃于学术期刊编辑工作，并在加州理工学院和房地美担任理事。伦道夫·W·韦斯特菲尔德是南加州大学马歇尔商学院的荣...
套利定价模型套利定价理论与资本资产定价模型的异同点
1976年，美国经济学家斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上提出了著名的套利定价理论(APT)，这是一个革新性的资产定价模型，与传统的资本资产定价模型(CAPM)有着显著的差异。APT理论以套利原理为基础定义市场均衡，它的假设更为简洁且合理，不需要依赖市场组合的存在，并减少了若干假设条件。与CAPM相似，APT假...
斯蒂芬·罗斯的主要荣誉
由于他对于金融理论的杰出贡献，罗斯获得了许多学术荣誉，包括国际金融工程学会(IAFE)最佳金融工程师奖、金融分析师联合会葛拉汉与杜德奖 (Grahamand Dodd Award)、芝加哥大学商学院给最优秀学者颁发的利奥·梅内姆奖(Leo Melamed Award)、期权研究领域的 Pomerance奖。1999年，罗斯在《金融与数量分析杂志》(...
什么是二项期权定价模型
构建二项式期权定价模型 1973年，布莱克和休尔斯(Blackand Scholes)提出了布莱克-休尔斯期权定价公式，对标的资产的价格服从正态分布的期权进行定价。随后，罗斯开始研究标的资产的价格服从非正态分布的期权定价理论。1976年，约翰·考克斯(John Carrington Cox)、斯蒂芬·罗斯(Stephen A. Ross)在《金融经济学杂...
套利定价理论定义
套利定价理论（APT）是一种资产定价的核心概念，由斯蒂芬·罗斯在1976年提出。该理论的核心在于，任何资产的回报率都可以通过分析它与多个共同风险因素的关系来推断。不同于资本资产定价模型（CAPM），APT的假设更为灵活，它通过线性组合众多宏观经济因素变量，来预测投资组合的预期回报。其核心思想在于纠正...
什么是CIR模型
在20世纪80年代中期，约翰·考克斯(John Carrington Cox), 小乔纳森·E·英格索尔（Jonathan E. Ingersoll）和斯蒂芬·罗斯（Stephen A. Ross）连续发表了两篇论文，这两篇论文代表了金融学中广义均衡理论方法的里程碑。首先，Cox, Ingersoll和Ross（1985a）对一个简单而又完备的经济体提出了一个时间连续...
实证会计研究的开创性成果有哪些?
的著名演讲；1978年，罗斯·L.瓦茨和杰罗尔德·L.齐默尔曼在《会计评论》第1期上发表的“关于决定会计准则的实证理论”一文；1978年，斯蒂芬·A.泽夫在《会计杂志》第12期上发表的“‘经济后果说’的兴起——会计报告对决策的影响也许是70年代最具挑战性的会计问题”；1979年，罗斯·...
1947年罗斯威尔事件是真的还是假的?
罗斯威尔事件之后，美国成立了蓝皮书计划，目的是为了重新评估和处理UFO相关的资料和档案，并设立了相应的机密级别。这些材料随后被送到了美国国家档案管理局进行储存。在1979年，美国著名的自然之谜研究者斯蒂芬·霍尔向总统提交了一份关于飞碟档案的申请报告。然而，白宫回复称总统已经咨询了国家航空航天局，...
