利亚德(300296)大剖析,看起来还有后劲
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发布时间：2024-10-20 23:23
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时间：2024-10-27 06:47
初识利亚德，源于国泰基金的杨飞。尽管买入时仓促，仅粗略查看了几年的数据，但通过在23.79价位持有利亚德的经历，我对利亚德有了更深入的理解。利亚德是一家集设计、生产、销售及服务为一体的LED显示屏和LED发光产品应用的专业公司。
利亚德的业绩增长性吸引了我的注意。每年都能超额完成公开报告中的业绩目标，且增长确定性强。年报内容丰富、针对性强，对未来的三年情况作展望，反映出管理层的执行力和公司文化。
二、利亚德持有期间大事
利亚德完成非公开发行，募集资金12.2亿，价格为18.39元/股，用于还贷和收购NP项目。现金流大幅改善，预计2017年度经营性现金净流量约7亿元，较去年同期增长50倍。NP项目因汇率、借款汇兑损失和定增*原因亏损，但总体对公司净利润有一定影响。大股东增持，显示对公司未来发展的信心。
利亚德在新华社的“改革开放四十周年”活动中被选作中关村科技企业的名片，接受官方媒体展示。
三、困惑与解答
持有期间，利亚德股价波动，我经历了三个阶段：买入后快速下跌、预期修正、以及后续的调整。梳理利亚德的大事，之前的一些困惑得到了解答。利亚德的增长模式主要是内生性增长，PPP*影响有限，现金流问题得到改善，大额解禁风险被有效管理，城市夜游业务具备竞争优势。
四、后续展望
利亚德计划在2018至2019年间在全国开设1000家体验店，加强渠道布局。高层的执行力有目共睹，国际战略取得显著成效，小间距业务保持高速增长，夜游经济和文化旅游板块有望迎来收获期。一季度报业绩大幅超出预期，个人预期目标价位在30元左右。
