...5年的零息债券,到期按面值偿还,当时市场利率为8%,其价格为多少才会有...

发布网友 发布时间：2024-10-16 12:28

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热心网友 时间：2024-11-15 06:30

面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为低于68.06元才会有人购买。计算方式：以8%的市场利率折现:100/(1+8%)^5=68.06。
一，零息债券债券的定义：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。从定义可知，零息债券虽然没有名义上的利息，但实际上是有利息的。比如面值100元，1年期的零息债券，发行时投资者的买入价格可能是97元，一年后到期，投资者可以得到100元，多出的3元就是投资者获得的利息。所以利率变动是会影响零息债券的价格，如果市场利率走高，那么面值100元的零息债券买入价格可能就是95元，如果市场利率走低，那么买入价格可能变成99元。
二，零息债，又叫贴现债：是指债券的存续期内没有不付票息，债券到期时一次性还本的债券。债券的最小单位是张，一张债券的面值是100元，零息债发行时通常按照低于面值的金额发行，假设一个零息债，期限是一年。发行价格是95元，到期一次性还本100元。相当于发行时给你打了一个95折，买这个债券赚了5块钱，这5块钱就可以理解为利息了，利率是5/95约等于5.26%而正常的债券，发行是价格就是100元，到期之后还本100元后还给你额外利息。假设一个普通债券，期限是一年。发行价格是100元，到期一次性还本付息105元。买这个债券还是赚了5块钱利息。三，利率是5/100等于5%我做了5年的债券，投过的零息债一只手的手指头都数的清楚，而且期限都是1年以内的。零息债并不普及，对于投资人来说，投资量比较散不便于管理，而且收益率计算起来很麻烦。另外一点，持有期收益需要卖出变现或者债券到期之后才能实现。举个例子，一只零息债和一只普通债，期限都是3年，普通债券每年我都能收到票息，可以用于再投资，而零息债我就只能等3年之后兑付了才有利得（当然，一年以内的债券不存在这个问题）。因此投资人在投资零息债的时候，考虑到持有期内无法再投资，通常会要求债券的发行人支付更多的收益率，造成发行人的成本上升，所以发行人宁愿不发零息债了。

热心网友 时间：2024-11-15 06:34

以8%的市场利率折现:
100/(1+8%)^5=68.06
即低于68.06元才会有人购买
说明:^5为5次方

热心网友 时间：2024-11-15 06:28

这个问题其实就是折现（将来值转化为现值）的问题，通用公式是A=F/（1+i ）^n
A代表现值，F代表将来值，i代表贴现率（你这里就是利率了），n代表年限，^符号为次方的意思。代入你给的条件A=F/（1+i ）^n=100/（1+0.08）^5=68.058元了。换句话说对于一个理性的投资者来说只有你把债券的价格定在68.058之下才有可能会卖的。