7天逆回购利率、DR007、SLF、MLF、LPR、十债利率代表的是什么意思?
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发布时间：2024-10-16 07:01
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时间：2024-10-16 18:56
首先，利率是衡量市场上资金价格的指标，反映了市场对未来经济预期的态度：预期经济向好时，资金需求增加，利率上扬；预期经济前景不佳时，资金需求减少，利率下降。
在中国，利率主要受两方面影响：资金供求关系以及央行基于经济情况所进行的利率调整。
接下来，我们来深入理解7天逆回购利率。这指的是央行向市场短期释放流动性的操作，通过从银行手中购买有价证券并给予资金，7天后银行需连同利息一同归还，其中的利息即为7天逆回购利率。这一利率通过投标方式形成，体现了市场对短期资金需求的状况和央行的货币政策意图。
央行下调7天逆回购利率，意味着商业银行借款成本降低，贷款给企业和个人的利率也相应下调，间接实现降息效果。但请注意，7天逆回购利率由央行决定，对象为银行，与投资者在证券APP上购买的国债逆回购不同。
接下来，我们介绍DR007，即银行间同业拆放利率，代表银行间市场资金借贷的利率。以A银行短期资金需求为例，A银行可以质押国债等有价证券向B银行借贷，并承诺在7天后赎回并支付相应的利息，这就是DR007的体现。
由此可见，7天逆回购利率由央行决定，体现货币政策意图；而DR007则由市场供求关系决定，反映银行体系间资金流动性。
常备借贷便利（SLF）是央行用于满足金融机构短期大额流动性需求的工具，期限为1-3个月，利率由央行设定，适用于政策性银行和全国性商业银行。SLF可以理解为商业银行在缺钱时，将有价证券抵押给央行，获得“酸辣粉”（比喻资金）。
与SLF相比，中期借贷便利（MLF）期限为3个月，可展期，具有定向投放的特点，主要服务于向特定行业和产业发放贷款。MLF由央行根据中标形式决定利率，是货币政策调控的重要手段。
贷款市场报价利率（LPR）是商业银行发放贷款时参考的基准利率，每月由18家银行报价共同形成，每月20日更新。LPR由MLF利率决定，银行在报价时参考MLF，形成零售利率。
例如，5年期贷款利率4.9%，浮动10%，最终贷款利率为4.9%*（1+10%）=5.39%。2019年后，LPR替代了基准利率，银行在LPR基础上加减点确定贷款利率，如LPR为4.3%，首套房下调20个基点，房贷利率为4.3%-0.2%=4.1%。
值得注意的是，央行调整LPR后，房贷利息不会立即变动，通常商业银行会在特定日期（如每年12月31日）调整房贷利率，具体规则应以银行政策为准。
十年期国债收益率是市场利率的代表，其利率由市场资金供求关系决定，是大多数企业发行债券时参考的基准。它与LPR有所不同，降息不等于市场利率上升，加息也不等于市场利率下降。
然而，它们之间通常呈现正相关性，即央行调低LPR，企业和个人贷款利率随之下降，市场利率亦随之下降。反之亦然。
当经济不佳时，央行会调低LPR，以减少企业资金成本，刺激需求，引导经济回暖。当经济好转，资金需求增加，市场利率将随之上升。
综上所述，6月13日央行下调7天逆回购利率后，6月16日开展MLF操作利率下调10个基点，这预示着本月20日公布的LPR利率可能也会下调。本期关于利率的分享到这里结束，希望对您有所帮助。
