债券久期和到期时间的关系

发布网友发布时间：2024-09-30 14:42

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热心网友时间：2024-12-10 17:40

债券久期和到期时间的关系：

久期一般情况会小于等于到期期限。久期是指将来经营活动中的现金流，依据市场流通的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现值。债券总价格除以债券价格得到的价值就是债券的存续期。一般来说，是债券每一时期现金流流通的时间内的加权平均值。金融概念也可以说是加权现金流量与非加权现金流量的比率。

久期的用途：

（1）控制利率风险：在债券投资中，久期会作为一种依据来衡量利率风险。通常久期与债券一些因素例如票面利率等成正比，与到期收益率成反比；

（2）进行免疫：所谓的免疫就是建立这样一个投资组合。在投资组合内部，利率变化对债券价格的影响可以相互抵消，因此投资组合整体上对利率不敏感；

（3）优化投资组合：免疫投资组合虽然一定程度上缓解了利率波动带来的不利后果的风险，但投资组合的收益较低。

久期的计算公式：

D=1×w1+2×w2+…+n×wn

式中：

ci——第i年的现金流量（支付的利息或本金）；

y——债券的到期收益率；

P——当前市场价格。

久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例。