公司股权如何退出?股权退出方式都有哪些规定?

发布网友发布时间：2024-09-25 06:01

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热心网友时间：2024-09-28 02:49

中国股权投资历经20余年的蓬勃发展，资产管理规模已经超过5万亿元，每年投资项目数量近万个，投资金额超4500亿元。虽然主板、新三板、注册制等多层次资本市场逐渐完善，但退出依然是国内各大投资机构最为棘手的难题。所谓退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程，退出也是股权投资的终极目标，更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。

网友咨询：

一年前和几个朋友合伙成立一家公司，其中有一个大股东（是法人代表董事长）公司的财务和公章一直是她个人在把控，在后期合作中发现她人品不是太好，财务一直不透明（因为她另有一个家庭成员的公司，空壳公司，她会以本公司名义替自己公司办事，费用算本公司帐上）所以现在我想退出公司，但她不同意我退出，在这样的情况下我想问下，我如何强制退出？在退出前大股东瞒着我们用公司名义借款或抵押之类的话，我们会一同承担这个债务吗？

刘锋律师解答：

有限公司：作为公司的股东，如果要是退出公司，可以通过以下方式退出：

1），将自己的股权转让给其他股东。那么，显然你的另一个股东不会要你的股权。

2），将自己的股权转让给股东之外的人。这时候，其他股东在同等条件下有优先购买权。

3），股东在遇到下列情形时，股东可以要求该公司收购该股东的股权：，公司连续5年不分利润，而该公司连续5年都在盈利；在不分利润的股东会决议上投反对票的股东。公司遇到合并、分立、转让主要财产的。公司营业期限到期的，反对延期的股东。

刘锋律师补充：

公司退出主要有以下几种方式：

1、并购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响、控制其他企业的经营管理，并购主要分为正向并购和反向并购。

2、IPO，首次公开发行股票，也就是常说的上市，是指企业发展成熟以后，通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值和退出的方式。

3、新三板全称“全国中小企业股份转让系统”，是我国多层次资本市场的一个重要组成部分，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。目前，新三板的转让方式有做市转让和协议转让两种。

4、所谓借壳上市，指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的操作手段。虽然机构可利用自身资源帮助被投资公司寻找合适的“壳”，使其上市后在二级市场套现退出。

5、回购退出，对于企业而言，可以保持公司的独立性，避免因创业资本的退出给企业运营造成大的震动，企业家可以由此获得已经壮大了的企业的所有权和控制权，同时交易复杂性较低，成本也较低。

6、清算是一个企业倒闭之前的止损措施，并不是所有投资失败的企业都会进行破产清算，申请破产并进行清算是有成本的，而且还要经过耗时长，较为复杂的法律程序，如果一个失败的投资项目没有其他的债务，或者虽有少量的其他债务，但是债权人不予追究，那么，一些创业资本家和企业不会申请破产，而是会采用其他的方法来经营，并通过协商等方式决定企业残值的分配。

7、股权转让指的是投资机构依法将自己的股东权益有偿转让给他人，套现退出的一种方式

刘锋律师结语：股权投资退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程，退出是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。PE具有循环投资的特点，即“投资一管理一退出一再投资”的循环过程，退出是PE循环的最后一个环节，也是核心环节，其实现了资本循环流动的活力性特点。只有建立畅通的退出机制才能为PE基金提供持续的流通性和发展性。