债券市场和债基最近这么火热,还能投吗?
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发布时间：2024-09-29 11:58
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时间：2024-09-29 12:16
近来受央行降息影响，10年期国债活跃券收益率屡创新低，突破2.2%关口；30年期国债收益率也跌破2.4%关键点位。
债市高温之下，多家机构提醒投资者保持冷静。华泰固收预计，对债而言，政策利率下调+公开市场放量+存款利率下行，短期还是构成利好。但央行对长端和超长端的态度尚未转变，中段期限品种受益更明显。而在下行过程中，监管可能会阶段性的对长端进行干预，这会带来长债波动的增加。
鉴于债市短期波动或将为常态，债券基金的净值也将受到影响。如有相关需求，可以多多筛选——
看投资期限：在选产品之前，需要明确能参与投资的务必是闲钱，暂时用不到的钱。如果流动性要求较高的话，可多关注短债基金，因为其所投资资产以短久期债券资产居多，如汇安中短债债券这种可以随时赎回的债基。若是对流动性要求不太高，又想争取尽量把握债市投资机遇的话，那么可以看看中长期纯债基金。
看历史业绩：虽说历史业绩不代表未来表现，但通过观察基金在不同市场行情中的应对能力等，也能一定程度提供参考借鉴。近年来，在各类债基中纯债基金表现更为坚挺。Wind数据统计，在2009—2023年这15个完整自然年度里，无论是如汇安裕同纯债债券这种中长期纯债基金指数，还是短债基金指数，年度收益均为正。
看投资策略：如中长期纯债基金，不同的基金经理在久期策略、杠杆策略、信用下沉等债券投资策略方面存在分歧和差异，继而导致这类基金在今年上半年的业绩呈现较大分化。
看最大回撤：最大回撤测算的是某一段时间里基金从最高点连续跌到最低点的最大下跌程度，主要是通过这一数据衡量在遇到极端行情时基金的波动情况，看自己能否承受得住。Wind数据统计，过去15年（2009-2023年）短债基金、中长债基金、一级债基和二级债基对应的基金指数最大回撤分别是-1.32%、-4.01%、-6.55%和-12.02%。从这个角度看，若是想提升投资体验，那不投权益资产的纯债基金，如短债基金和中长债基金更为契合低波动理财需求。如汇安裕同纯债债券A自成立来截至2024年二季末最大回撤仅为-0.47%。
看基金公司：面对债市频繁波动，将更为考验基金经理和基金管理人的固定收益投研实力。同时，由于不同基金的建设侧重点不同，在权益方向和固收类方向的投入及业绩也会有所不同。在选择时也可以作为一个因素关注下。
总体而言，在债基筛选方面没有绝对正确的普适性方案，还是需要结合自身风险收益特征和投资偏好等，结合计划投资期限，从历史业绩、投资策略、最大回撤、基金公司等多个角度，来精挑表现更为突出的纯债基金。
风险提示：本回答仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
