如何理解:量价因子、基本面因子和另类因子(数据)三者之间

发布网友发布时间：2024-09-06 04:05

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热心网友时间：2024-11-19 18:06

量价因子基于技术分析发展，涉及日级别到分钟级别的量化指标、形态和图形类因子，甚至通过遗传规划挖掘的因子。它们本质上描绘了行为金融学中人固定的决策模式或共识。这些因子的可靠程度在于人类决策机制的相对稳定性，而这种模式是长期进化形成的。虽然宏观环境和市场风格在不断变化，但人类的决策驱动力保持着稳定性和可预测性。然而，基于共识的量价因子稳定性较低，需要持续评估共识是否消失。在大型数据挖掘过程中，量价因子的理解和分类变得尤为重要，确保统计学上的优秀因子具有坚实的金融逻辑。

基本面因子源于价值投资理念，强调基于公司基本面数据进行投资决策。这类因子往往受到季度或年度变动的影响，数据年限较短时容易导致过度拟合，且数据年限不宜过长，因为宏观事件和市场规则的改变可能对总体产生显著影响。这构成了一个两难局面，需要在数据时效性和稳定性之间找到平衡。

另类因子是指非传统、不易获取或不常用的数据源。这类因子往往具有较强的金融逻辑，但获取成本高，且统计有效性需要通过实际验证。尽管如此，成功挖掘出有效的另类因子可以带来显著的收益，尽管过程可能充满挑战，包括数据收集的难度、数据分析的复杂性和统计有效性验证的不确定性。