段永平谈毛估估的思路与方法
发布网友
发布时间：2024-09-05 10:55
共1个回答
热心网友
时间：2024-12-09 07:56
段永平深度解析：洞察毛估估的策略与估值艺术
在投资世界中，估值并非一蹴而就的数学公式，而是对企业的深度洞察和理性的判断。段永平大师为我们揭示了五种实用的估值方法：
现金流折现法（DCF）: 估值=（年净现金流 / 长债利率）x 折扣，如美国虎牙，通过776.02亿美金的估算，折现考虑现金贬值风险和未来现金流的时间价值。
银行本金估值法: 估值=本金 x 折扣，强调本金的安全边际和折扣策略，如本金60%的6%折现法。
市盈率估值: 估值=每股纯利润 x 长期收益 x 折现率，如GE和AMZN的粗略评估，依赖于对前景的信心。
隐性资产估值: 包括现金、盈利能力与隐性价值的综合考量，如Yahoo的18-20块估值，考虑了上市资产和潜在股权价值。
企业价值e/e估值法: （市值+负债-现金）/ 盈利，反映企业的真实购买成本，负债对投资回报率产生影响。
段永平运用生动比喻，将现金流折现法比作租金与房子的关系，强调现金流的持续性和时间价值。他强调投资时，安全边际、增长率、贴现率和对公司基本面的深刻理解是关键。例如，使用5+12+8+2法则来阐述现金流折现的重要性，以及在高增速板块公司估值中，考虑20倍PE背后的增长潜力和长期稳定性。
在实际操作中，估值并非孤立的数字，而是需要结合具体案例和市场动态。如中信证券的观点，市值与净利润的收益率计算需要考虑安全系数和贴现率。对于淘宝支付宝的价值，尽管存在不确定性，但个人认为其可能高达500亿，这反映了估值中的主观判断和假设。
在Yahoo的案例中，CEO的管理改善、市场环境的转变以及与微软的合作，都对估值产生了影响。段永平深入分析了Yahoo的内在价值，结合e/e估值法，揭示了负债对投资决策的重要影响。
最后，如果你对这些内容感兴趣，别忘了关注我们的公众号'大道对话整理'，获取更多深度对话的精华内容。每一次估值，都是一次对智慧和耐心的考验，跟随大师的足迹，让我们一起在投资的道路上更加明智前行。
