交易大百科(I系列)——隐含波动率(Implied Volatility)

发布网友 发布时间：2024-09-15 01:21

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热心网友 时间：2024-09-25 18:27

隐含波动率是市场对未来波动性的当前估计，不是历史波动率。它影响期权价格，波动率越高，期权价格越高。交易者在出售或购买期权时会考虑相对波动率。隐含波动率通过反向推导从期权价格中确定，所有其他变量（如股票价格、执行价格、到期天数、利率和股息）都被插入期权定价模型并求解。波动率容易理解但难以预测，会随交易员情绪变化和整体市场环境波动。

当交易者担心风险或变得非常恐惧时，隐含波动率通常上升，因为期权被视为被高估。当投资者超级自信，认为期权被低估且价格可能上涨时，隐含波动率会下降。经验法则是在期权被低估时买入，以获得更好的价格；在期权被高估时卖出，收取更高的溢价。

波动性是收益的年化标准差，表示在一年内价格保持在计算价格范围内的概率为 67% 或更高。例如，假设玉米交易价格为 500 美元，波动率为 20%，一年内玉米价格保持在 400 美元到 600 美元之间的概率为 67%。根据此情况，期权卖方可以根据出售玉米看跌和看涨期权计算期望获得的溢价。

波动性越高，期权到期前达到执行价格的可能性越大，卖方要求的溢价越高；波动性越低，达到执行价格的可能性越小，卖方承担期权风险所需的溢价越低。通常，价格下跌与波动性增加有关，但快速市场的波动性也很高。

热心网友 时间：2024-11-24 03:42

隐含波动率是市场对未来波动性的当前估计，不是历史波动率。它影响期权价格，波动率越高，期权价格越高。交易者在出售或购买期权时会考虑相对波动率。隐含波动率通过反向推导从期权价格中确定，所有其他变量（如股票价格、执行价格、到期天数、利率和股息）都被插入期权定价模型并求解。波动率容易理解但难以预测，会随交易员情绪变化和整体市场环境波动。

当交易者担心风险或变得非常恐惧时，隐含波动率通常上升，因为期权被视为被高估。当投资者超级自信，认为期权被低估且价格可能上涨时，隐含波动率会下降。经验法则是在期权被低估时买入，以获得更好的价格；在期权被高估时卖出，收取更高的溢价。

波动性是收益的年化标准差，表示在一年内价格保持在计算价格范围内的概率为 67% 或更高。例如，假设玉米交易价格为 500 美元，波动率为 20%，一年内玉米价格保持在 400 美元到 600 美元之间的概率为 67%。根据此情况，期权卖方可以根据出售玉米看跌和看涨期权计算期望获得的溢价。

波动性越高，期权到期前达到执行价格的可能性越大，卖方要求的溢价越高；波动性越低，达到执行价格的可能性越小，卖方承担期权风险所需的溢价越低。通常，价格下跌与波动性增加有关，但快速市场的波动性也很高。