【并购实务】上市公司重大资产重组审核要点之一:同业竞争

发布网友发布时间：2024-08-20 17:08

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热心网友时间：2024-08-28 17:24

当上市公司在上市初期未能有效重组业务和资产，导致与控股股东控制的其他企业存在相似业务，形成竞争关系时，这可能构成同业竞争。在重大资产重组审核中，评估是否存在以及如何处理这种竞争是关键点之一。案例中，新五丰通过发行股份及支付现金购买资产的交易，成功解决了与天心种业的同业竞争问题，以符合并购重组的审核要求。

审核要点包括：首先，交易方案需要详细披露所有相关企业及其业务关系，确认是否存在潜在或现实的同业竞争。其次，控股股东需采取措施消除或避免同业竞争，如现代农业集团承诺五年内整合相关业务。此外，上市公司收购的资产若与控股股东业务竞争，可能影响重组的批准，需充分说明交易如何提高公司竞争力和独立性。

为了避免和解决同业竞争，企业可采取转让竞争业务、将业务并入上市公司或控股股东做出法律约束的承诺等策略。在实际操作中，如新五丰收购天心种业，通过重组消除竞争，确保了交易的顺利进行。

总结来说，上市公司的重大资产重组不仅要考虑业务整合，还要确保不存在损害中小股东利益和破坏市场秩序的同业竞争。而通过重组解决竞争，是实现并购成功的重要途径之一。