资本资产定价模型意义
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发布时间：2024-08-19 15:53
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时间：2024-08-21 20:31
资本资产定价模型（CAPM）的核心观点在于，投资者获取高回报的唯一途径是承担更高的风险，投资于高风险的股票。这一理论在现代金融理论中占据了显著地位。然而，CAPM中的关键参数——Beta值的计算往往复杂且具有挑战性。
法玛（Eugene Fama）和弗兰奇（Kenneth French）在对1963年至1990年间的股票市场进行深入研究后发现，纽约证交所、美国证交所和纳斯达克市场的股票回报与Beta值之间的线性关系并不稳定。长时间内，单个股票的Beta值并不能完全解释其表现，这暗示着CAPM在实际股票市场中的有效性可能受到质疑。
尽管如此，资本资产定价模型在投资界的应用依然广泛。投资者相信，即使Beta值的预测存在困难，高Beta值的股票组合通常与市场价格波动性成正比，而低Beta值的股票则相对稳定。这对于基金经理来说至关重要，因为他们在市场波动时，可以选择投资于低波动性的股票以应对下跌，而在市场上涨时，则倾向于高风险的股票。
对小投资者而言，无需过多关注每个股票的具体Beta值计算，因为现今许多财经网站都会提供此类信息。只要投资者愿意留意，就能轻易获取这些数据，从而在投资决策中利用CAPM的原理。
扩展资料
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
