一文解读《私募证券投资基金运作指引》(征求意见稿)
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发布时间：2024-09-29 02:32
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时间：2024-09-29 23:08
《指引》共三十二条，涉及私募基金的募集、投资和运作管理。其中，基金初始实缴规模不得低于1000万元，低于此规模的小型基金将面临挑战。投资管理方面，强调投资者适当性，流动性较低资产等投资需与风险等级匹配，且对开放式基金的申购赎回设了*。流动性管理方面，引入6个月的份额锁定，基金管理人需建立风险管理制度。预警线和止损线的设置也需谨慎，与投资策略相匹配。
投资范围保持与《私募投资基金登记备案办法》一致，基金类型被划分为固定收益、权益、期货衍生和混合四类，同时严格*分级基金的设计。私募基金被要求分散投资，避免过度集中，并禁止多层嵌套。杠杆比例设为不超过200%，对上市股票和债券投资有具体*，防止高风险行为。同时，衍生品交易也被严格规定，对基金规模、保证金和交易对手方都有明确要求。
运作管理方面，量化基金需有完备的风险控制机制和内部管理制度，业绩报酬与基金业绩挂钩且公平对待投资者。托管人需履行监督职责，防止利益输送，同时对私募基金的信息披露和风险管理提出详细要求。对于存量基金，有差异化整改安排，强调新旧规则的衔接和过渡期。
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