卧龙电气被市场忽视的铁路电气龙头
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发布时间：2024-09-28 09:24
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时间：2024-10-29 05:04
电气化铁路建设和铁路装备国产化带来旺盛需求。根据*《中长期铁路网规划》，到2020年，我国将投资2万亿元进行铁路网建设和改造，铁路营业里程达到10万公里，电气化率达到50％，其中高速铁路里程达1.2万公里。目前，我国有铁路7.44万公里，但是电气化率仅为25.9%，这预示着在这次铁路网建设与改造中需要电气化的铁路近5万公里。而且还要求国产设备的使用率同时设备的国产化率要由原来的不足10％提升到70％。大规模铁路建设与铁路设备国产化为国内铁路牵引变压器制造行业带来历史性机遇，铁路电气化进程的加快将加速铁路牵引变压器需求的增长。
公司已经收购了银川变压器有限公司资产，该公司一直是铁道部电气化铁路建设使用牵引变压器的首选厂家，占国内市场份额的35%左右，是国内第二大铁路牵引变压器生产企业，根据规划，06年银川变压器完成厂址搬迁，产能达到220万KVA，产值2亿元，第二步是07年和08年的扩建项目，计划08年实现产值4—5亿元；06年8月公司对银川变压器公司增资4720万元（增资后占注册资本的92.50%）用以实施电气化铁路高电压牵引变压器国产化项目。
该项目的建设大大提高了公司在电气化铁路集成能力。公司正在研发的最新产品———国产化最大单台容量5万KVA牵引变压，这是国内唯一一家通过3倍过负荷能力测试的产品。另外，公司正在研发时速200公里高速铁路用的自藕牵引变压器，未来将介入磁悬浮铁路牵引变压器领域。雄厚的技术积累使公司初步具备生产电气化铁路系统集成设备的能力。
有关机构预测牵引变压器年均需求220台，约11亿的市场空间。从老三家的竞争情况来看，云南变压器和长变还处于改制过程中，银川卧龙该项目完成后，将大大增强公司在铁路招投标中的竞争力，预计可从目前30%的市场份额提高到50%。据了解，在京沪铁路上，银川卧龙中标60%，进一步印证了公司正持续扩大市场份额的判断。
公司前期还准备通过发行可转债介入新能源产业，其中一个重要的募资项目就是年产3万千瓦风力发电设备国产化项目；公司所处地浙江上虞正致力打造国内大型风力发电厂，其中卧龙集团将成为主要的风电设备供应商。公司是我国风机发电设备领域的龙头企业之一，国内市场占有率高达25%。
该股已经完成了定向增发，其中获配最多的是广发基金公司，获配1500万股，另外申能资产、华安基金、国泰基金也分别获配了670万、460万、200万股。去年第三季度该股股东人数减少了30%，显然筹码集中趋势明显，在风电龙头湘电走出单边上涨之后，该股的补涨空间已经被完全打开，而且公司的铁路概念也相当隐蔽，一旦获得市场挖掘，其上升机会较大，值得重点关注。
