营运资本管理政策包括哪些
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发布时间：2024-10-11 10:54
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时间：2024-11-08 14:09
营运资本筹资策略包括适中型筹资策略、适中型筹资策略以及激进型筹资*。
一、适中型筹资策略
适中型筹资*的特点是：对于波动性流动资产，用临时性负债筹集资金，也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金;对于稳定性流动资产需求和长期资产，用权益资本、长期债务和经营性流动负债筹集。
长期资产+稳定性流动资产=股东权益+长期债务+经营性流动负债
波动性流动资产=短期金融负债
二、保守型筹资策略
保守型筹资*的特点是：短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持。极端保守的筹资*完全不使用短期借款，全部资金都来自于长期资金来源。
三、激进型筹资*
激进型筹资*的特点是：短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的资金需要。极端激进的筹资*是全部稳定性流动资产都采用短期借款。
营运资本筹资策略的概念
是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。制定营运资本筹资*，就是确定流动资产所需资金中短期资金和长期资金的比例。
营运资本的筹资*，通常用经营性流动资产中长期筹资来源的比重来衡量。该比率称为易变现率。
营运资本管理的目标
有效地运用流动资产，力求其边际收益大于边际成本；
选择最合理的筹资方式，最大限度的降低流动资金的资本成本；
加速流动资金周转，以尽可能少的流动资金支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力。
营运资本管理与营业现金流有密切关系。由于营业现金流的时间和数量具有不确定性，以及现金流入和流出在时间上不匹配，使得公司经常会出现现金流的缺口。公司配置较多的净营运资本(流动资产与流动负债的差额)，有利于减少现金流的缺口，但会增加资本成本;如果公司配置较少的净营运资本，有利于节约资本成本，但会增加不能及时偿债的风险。因此，公司需要根据具体情况权衡风险和报酬，制定适当的营运资本*。
