焦点分析|曹操出行交表,但依旧前路迷茫

发布网友 发布时间：2024-10-04 16:00

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热心网友 时间：2024-10-21 12:35

曹操出行，共享出行行业的巨头之一，于4月29日向港交所提交招股书，寻求主板上市。华泰国际、农银国际和广发融资（香港）担任联席保荐人。曹操出行，由吉利集团支持，创立于2015年5月21日，采用“公车公营+认证司机”的B2C模式，车辆由曹操出行和吉利提供，司机通过公开招聘和培训，按照底薪加提成发放工资。曹操出行的运营车辆全部为新能源车型，属于吉利控股集团在“新能源汽车共享生态”布局中的战略投资项目。

截至2023年12月31日，曹操出行在中国24个城市运营着一支约31,000辆定制车车队，成为中国最大的定制车车队。自成立以来，已有累计300万名司机通过曹操出行获得收入，平均月司机留存率从2022年的68.7%提升至2023年的74.5%。

然而，虽然曹操出行在2021年、2022年、2023年的营收分别为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元，毛利分别为-17.47亿元、-3.39亿元、6.15亿元，毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%，并录得5.0%的经调整EBITDA率，但截至2023年年度，公司累计亏损近70亿元。曹操出行2023年12月订单合规率为85.6%，吉利集团是公司最大供应商，近三年采购金额近33亿元。

虽然曹操出行在过去的两年中面临创始团队出走、融资受挫、难以走出长三角的困境，但其递表上市并非意外。然而，上市被视为无奈之举，尤其是在过去两年里，公司一直难以摆脱这些标签。目前，曹操出行在共享出行行业中的排名为第三名，但与行业龙头滴滴出行之间仍存在较大差距。

尽管曹操出行在服务、用户心智以及运力方面有一定的优势，如深度参与车辆设计过程、提供定制座椅以提升舒适度、覆盖维修、维护、保险等车服解决方案，以及较高的订单合规率，但这些优势不足以确保高估值。去年3月，曹操出行宣布推出定制车品牌“曹操汽车”，发布首款车型“曹操60”，旨在开拓新的增长点。然而，面对滴滴出行的强劲竞争和行业内的激烈竞争，曹操出行需要在服务、技术、市场拓展等方面做出更多努力，以实现可持续增长和估值提升。

热心网友 时间：2024-10-21 12:38

曹操出行，共享出行行业的巨头之一，于4月29日向港交所提交招股书，寻求主板上市。华泰国际、农银国际和广发融资（香港）担任联席保荐人。曹操出行，由吉利集团支持，创立于2015年5月21日，采用“公车公营+认证司机”的B2C模式，车辆由曹操出行和吉利提供，司机通过公开招聘和培训，按照底薪加提成发放工资。曹操出行的运营车辆全部为新能源车型，属于吉利控股集团在“新能源汽车共享生态”布局中的战略投资项目。

截至2023年12月31日，曹操出行在中国24个城市运营着一支约31,000辆定制车车队，成为中国最大的定制车车队。自成立以来，已有累计300万名司机通过曹操出行获得收入，平均月司机留存率从2022年的68.7%提升至2023年的74.5%。

然而，虽然曹操出行在2021年、2022年、2023年的营收分别为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元，毛利分别为-17.47亿元、-3.39亿元、6.15亿元，毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%，并录得5.0%的经调整EBITDA率，但截至2023年年度，公司累计亏损近70亿元。曹操出行2023年12月订单合规率为85.6%，吉利集团是公司最大供应商，近三年采购金额近33亿元。

虽然曹操出行在过去的两年中面临创始团队出走、融资受挫、难以走出长三角的困境，但其递表上市并非意外。然而，上市被视为无奈之举，尤其是在过去两年里，公司一直难以摆脱这些标签。目前，曹操出行在共享出行行业中的排名为第三名，但与行业龙头滴滴出行之间仍存在较大差距。

尽管曹操出行在服务、用户心智以及运力方面有一定的优势，如深度参与车辆设计过程、提供定制座椅以提升舒适度、覆盖维修、维护、保险等车服解决方案，以及较高的订单合规率，但这些优势不足以确保高估值。去年3月，曹操出行宣布推出定制车品牌“曹操汽车”，发布首款车型“曹操60”，旨在开拓新的增长点。然而，面对滴滴出行的强劲竞争和行业内的激烈竞争，曹操出行需要在服务、技术、市场拓展等方面做出更多努力，以实现可持续增长和估值提升。