期货保证金制度期货保证金制度要求的计算

发布网友发布时间：2024-10-02 09:37

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热心网友时间：2024-11-14 00:06

期货与期权在计算保证金金额时采用PRiME方法，以确保每个结算参与人的保证金要求得到准确计算。此方法涉及多个步骤，以全面评估风险和价值变动。首先，通过商品组合的观念，计算16个风险情景下的风险值，考虑跨月份价差风险，但未涵盖跨商品价差风险折抵。其次，风险阵列表示衍生性工具在交易日的价值变动，分为由标的物价格变动（Scan Range）和价格波幅变动（Volatility Scan Range）引起的两种原因。接着，侦测风险值，计算同一商品组合的仓位最大损失值，分为总额和净额两种计算方式。挑选有仓位的风险阵列，乘以仓位数，正数代表多方，负数代表空方。第四步，组合delta，使用单一Delta值（Composite delta）形成价差部位，每个契约采用对应于每个标的物价格侦测点的delta值加权平均计算。随后，考虑跨月价差保证金，假设不同契约月份的价格变动有百分之百的相关性。然而，实际价格变动并不完全相关，因此加入跨月价差保证金以计算净额账户保证金。此外，对于投资组合中卖出选择权的仓位，存在卖出选择权最低保证金需求作为商品组合中包含选择权卖方部位的保证金下限。最后，计算选择权买方部位价值，作为该组合保证金需求的上限，仅适用于Futures-Style Options。