ABS,MBS 和 CDO是什么
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发布时间：2024-10-02 15:56
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时间：2024-11-11 15:40
ABS，全拼是 Asseted-Backed Security，即“资产支持证券”。这类证券的基础是资产产生的现金流，通常包括金融资产，如贷款或信用卡应收款。ABS的支付时间与资产本金回收时间相关联，这种固有的不确定性是其与其他债券的主要区别。
ABS在西方金融市场发展起来，最早出现在美国，随后被众多国家接受和采用。ABS包括住房抵押贷款、汽车消费贷款、信用卡应收款等多种类型的资产支持证券。发行ABS对于企业来说，提供了一种便捷、高效、灵活的融资渠道，能够盘活存量资产，为企业带来新的资金。
ABS的优势在于，对于发行人而言，它是一种便捷高效的融资方式，能够帮助企业获得资金；对于投资者而言，ABS提供了低风险的投资产品，其风险性由担保物品保护，投资组合更加多样化。
ABS，MBS和CDO的区别
ABS、MBS和CDO都是资产证券化产品，但它们的标的资产和结构有所不同。
MBS是基于住房抵押贷款的资产证券化产品，其现金流来源于借款人对贷款的偿付。ABS则基于非住房抵押贷款的资产，如信用卡应收款、汽车贷款债权等。CDO是基于债务工具的资产证券化产品，如高收益债券、新兴市场公司债券、国家债券、银行贷款等。
ABS的债权人数量庞大，通常超过上千个；CDO的债权人数量则较少，通常在100至200个之间，甚至少于100个也常见。在标的资产的相关性方面，ABS要求资产性质和到期日相似，而CDO则要求资产来源各异，以分散风险。
MBS和ABS的标的资产要求一致性，旨在掌握现金流形态。而CDO则要求资产来源异质性，以实现风险分散。
CDO是ABS的一种新型产品，它将债券、贷款等资产结构重组，满足不同投资者的需求。ABS、MBS和CDO在标的资产、债权人数量和资产相关性方面存在差异。
MBS和ABS产生的收益现金流稳定，而CDO的收益现金流相对不稳定，但风险分散。CDO下的资产类型各异，能够有效分散投资组合风险。
