CDs市场CDS市场萎缩原由
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发布时间：2024-10-02 03:58
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时间：2024-10-19 04:29
随着信贷危机的逐步加深，信用违约掉期（CDS）市场，曾一度在信贷市场掀起巨大波澜，其规模开始显示出收缩的迹象。根据国际掉期和衍生品联合会（ISDA）的报告，2007年底，CDS市场规模达到顶峰，高达62万亿美元，相较于2000年的6300亿美元，增长了近100倍。然而，到了今年年中，ISDA的最新调查显示，CDS市场缩水至54.6万亿美元，这是自2007年以来首次出现的下滑。
CDS规模的萎缩可以追溯到银行和投资银行为了简化风险管理，将重复的CDS交易进行归类，代之以少数等效交易的“撕毁”操作。然而，这种操作并未实质上降低CDS风险。事实上，另一家数据供应商MarkIt的数据显示，尽管今年上半年CDS交易额逐月增加，但与2006年的纪录相比，增长幅度明显减弱。
国际清算银行（BIS）的报告显示，去年12月底，CDS市场的净风险量占市场规模的3.5%，到6月底这一比例降至2.5万亿美元。再加上交易对手风险未被计入，市场风险状况进一步加剧。贝尔斯登两个基金在去年7月的崩溃，导致CDS市场的流动性大幅下降，买家减少，交易清淡，交易员主要任务转为对冲现有风险，而非新增风险的承保。
此外，今年3月贝尔斯登的破产对市场产生了重大冲击，其作为CDS市场流动性的重要提供者，其交易对手纷纷终止或转移交易，这进一步推动了市场的收缩。再加上多家参与CDS交易的对冲基金因亏损而关门，CDS市场的规模萎缩趋势明显。
考虑到雷曼兄弟破产后的形势，ISDA的最新市场调查可能显示，CDS市场规模的萎缩还将继续。当前的市场环境表明，CDS市场的前景不容乐观。
扩展资料
随着美国金融危机的逐级展开，华尔街成为世人瞩目的焦点，CDS市场——这个人们并不十分熟悉的名称屡屡牵动敏感的神经。那么，这到底是一个什么样的市场？它现状如何，在这次危机中扮演着怎样的角色呢？
