请财务专业人士解答:当市场利率小于无风险利率时怎么用CAPM_百度...

发布网友发布时间：2024-10-01 21:41

共2个回答

热心网友时间：2024-11-06 06:11

如果哥们你的数据正确的话那07-08年就不适合用CAPM了，或者可以直接说那年的β系数就是0，因为CAPM资本资产定价模型的原理：R=Rf+β（Rm-Rf），就是无风险收益率加上风险收益率，前提的假设就是存在风险溢价，如果一旦市场平均收益Rm小于无风险收益Rf，那市场的所有投资者会全部把投资调整到Rf，就是比如所有的股票收益都是5%，国债（或者您说的government bonds）是10%，那样如果是理想市场的话任何人都不是傻子，全会买国债，那市场的平均收益就是10%，不会再有5%，只有β=0才能E(r)=Rf。
我不太清楚您作业中具体要求是什么如果是分别就每年的CAPM，那07-08年就好办了，如果是综合5年的，我个人觉的那07-08年可以不与考虑，用其他三年求直线方程就可以

热心网友时间：2024-11-06 06:11

Rr=bV b是风险报酬系数 V为标准里差率 Rr=β（Rm-Rf） CAPM资本资产定价模型中：R=Rf+β（Rm-Rf）， Rm无风险报酬率是为国债后面的Rr为风险报酬率 Rm所有股票的市场平均报酬率 β为第i种股票或者第i种证券组合的β系数 R为第i种股票或者第i种证券组合的必要报酬率整体证券市场的β系数为1 β系数衡量股票的风险与市场风险的大小