中通快递为何在美股市场上市后跌跌不休?

发布网友发布时间：2024-10-02 02:22

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热心网友时间：2024-11-11 11:50

中通快递在纽约证券交易所成功IPO，成为美国股市上第一家中国快递服务公司，募集到14亿美元，成为2014年阿里巴巴集团赴美上市后规模最大的中国企业IPO，同时也是美股市场今年最大的IPO。然而，上市首日就以下跌15%收盘，给投资中概股的投资者带来损失。

中通快递的财务数据和超额认购表明，投资者原本预期能通过IPO快速获利。然而，在A股市场行之有效的快速获利方式在美股市场遭遇挫折。在本周的四个交易日里，中通快递股价仍然微弱下跌，没有给首日的投资者解套的机会。

中通快递的IPO发行价为每股19.50美元，上市首日开盘竞价为18.40美元，全天维持低迷，收盘共下跌了15.03%，上市首日的收盘价定格于16.57美元。此后数个交易日中，中通快递股价也未能突破首日开盘价，盘中最低出现15.55美元的最低价，今日的收盘价报15.99美元，下跌0.06%，但盘后交易仍在下跌，目前跌2.13%，报15.65美元。

对于目前的电子商务来说，物流至关重要。美国快递公司UPS预计明年一半的投递量将是物品包裹，中国发达的电商和低廉的人力成本使得电商与物流紧密结合。阿里巴巴集团和京东的增长报表预示着快递公司的增速可观。中通快递公布的财务数据也证实了这一点，2016年上半年的总营收达6.39亿美元，盈利为1.15亿美元，利润率高达25%。即使在中国境内面临其他快递公司的激烈竞争，中通公司仍能占据14.3%的市场份额，堪称优质公司。

然而，为何上市一周以来的交易如此惨淡，投资者并不认可其价值呢？中国快递市场过于分散，竞争激烈，尽管阿里巴巴和京东垄断了中国的电商市场，但名字中带“通”的数个快递公司无人能够垄断市场。中通快递的服务对象主要为居住在人口密集地区且有频繁网购需求的用户，这限制了其扩展到人口不那么密集、网购较少的地区，因此业务发展到一定程度后自然遇到增长瓶颈。

投资者认为，中国快递市场存在过度竞争的问题，利润率难以长期维持，中通快递的商业模式和业务扩展空间受到限制。此外，中通快递在利润率上的表现好于其他竞争对手，这也是其选择美国上市的底气，但激烈的市场竞争意味着这种利润率很可能难以长期维持。

投资中国快递公司被视为间接投资阿里巴巴集团，但投资风险更高。投资者更看重数据和成长性，中通快递的数据虽然支撑了将IPO价格定在指导价格区间的上部，但投资者对成长性和毛利率的担忧导致首日破发暴跌的局面。未来若有类似中概股上市，投资者应避免同样的结果。