巴菲特忠告中国股民图书目录

发布网友 发布时间：2024-10-06 10:24

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热心网友 时间：2024-11-24 07:11

代序：在长线投资策略下，巴菲特的智慧在中国是否适用？

忠告1：坚持10年以上持有股票才值得投资。如同路途遥远方显马力，长期投资才能显现真正的收益。股市不应单纯作为宏观经济的晴雨表，反而在你休息时，可能带来更大的收益。长期投资能降低交易摩擦成本，实践“不买、不卖、不交易”的三不主义，同时减少税收负担，并有望战胜市场主力。后悔没有早些长期持有迪士尼，就是一个生动的例证。

忠告2：股票投资的本质是投资公司本身。选择何种股票至关重要，它代表了你对企业的一部分所有权。精心挑选股票是长期投资的基础，一旦选定目标，就要全力以赴。优秀的股票往往有共同特征，不要对特定行业有偏见；稳定的业务和稳健的业绩，是长远投资的基石，短期利益不应牺牲长期价值。

忠告3：管理层的素质是关键。投资其实是对人的投资，管理层的决策和能力直接影响公司的内在价值。管理者必须具备资本配置和危机应对的能力。巴菲特在并购时特别重视管理层，回购股票的信号也不容忽视。管理才能和人格品质是衡量管理层优秀的首要标准，业绩是检验其优劣的最终证明。

忠告4：理解公司的业务模式至关重要。业务清晰度胜过复杂的资本运作，了解自己的投资边界，选择简单易懂的业务。复杂业务隐藏的风险不容忽视，尤其是那些不易理解的独特业务。亲自考察，而非盲目听信，是选择优质企业的原则。

忠告5：寻找具有经济护城河的公司。经济护城河象征竞争优势，安全边际比价格高低更重要。学会评估公司的经济护城河，避免高成本陷阱，警惕账面利润的迷惑，同时理解经济护城河并非一成不变。

忠告6：控制负债率是保障。优秀企业无需大量负债，波仙珠宝公司就是例子。负债率过高可能导致失败，不同行业负债率有差异，需结合行业特点和会计准则。适当负债可能有益，但零息债券需谨慎对待。负债率是检验管理层经营能力的重要指标。

忠告7：关注持续的自由现金流。现金流是企业的生命线，自由现金流充足才能承担投资重任。现金流的质量比账面利润更重要，经理人的管理决策直接影响这一点。

忠告8：净资产收益率是盈利能力的指标。高净资产收益率显示公司的盈利能力，要综合分析而非孤立看待。股息分配和投资回报紧密相关，未分配利润要能产生复利效应。同时，关注企业的经济商誉和经营原则。

忠告9：合理的价格买入股票。买入价格和时机同等重要，避免低价捡烟*的投资策略。选择价格合理，与H股有差价的股票，过高价格则需谨慎。分析基本面，而非盲目跟从市场动向。

忠告10：看待股价波动是机遇。真正的投资者视波动为市场动态，而非风险。大牛市可能意味着出货时机，大熊市需要冷静分析。股价波动受行业影响，关键在于选择和分析个股。在股价波动时，财务年报更显重要，避免沉溺于过去的记忆，坚信价值最终会反映在股价上。

《巴菲特忠告中国股民》一书从巴菲特的投资理念出发，结合中国股市实际，引用巴菲特的原话来阐述他的核心理念和投资技巧、理论精髓。