浅析员工持股计划与股权激励的区别
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发布时间：2024-10-06 08:34
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时间：2024-10-22 08:02
员工持股计划与股权激励作为公司实施长期激励的重要工具，在吸引和保留核心管理层与核心技术（业务）骨干方面发挥着关键作用。然而，在实践中，部分上市公司因对两者之间的区别理解不深，导致长期激励方案受到监管关注。本文旨在剖析员工持股计划与股权激励的区别，结合监管案例，为上市公司在设计员工持股计划时提供参考。
一、员工持股计划与股权激励的区别
法律法规
员工持股计划依据《指导意见》，强调建立劳动者与所有者的利益共享机制，实现社会资金优化配置；股权激励依据《管理办法》，强调激励作用，助力公司实现预期业绩增长。
制度宗旨
员工持股计划旨在建立利益共享机制，提高员工凝聚力；股权激励旨在激励员工，推动公司发展。
参加对象
员工持股计划面向所有公司员工，不包括独立董事；股权激励面向董事、高级管理人员及其他员工，不包括独立董事和监事。
股票来源
员工持股计划来源多元，包括回购、二级市场购买、非公开发行、股东赠与等；股权激励主要来源于定向增发或回购股份。
资金来源
员工持股计划资金来源灵活，包括员工薪酬及合法方式；股权激励禁止上市公司为激励对象提供贷款或财务资助。
激励价格
员工持股计划强调风险自担，价格灵活；股权激励*性股票与股票期权价格有明确规定。
限售期
员工持股计划长期有效，锁定期至少12个月；股权激励限售期根据股票类型不同，*在12-36个月。
考核指标
员工持股计划不设统一考核指标；股权激励设有公司业绩和个人绩效双层考核。
管理方式
员工持股计划可自行管理或委托资产管理机构；股权激励由激励对象个人直接管理。
二、员工持股计划监管案例
近期监管案例显示，交易所关注的焦点主要在受让价格的合理性及是否刻意规避股权激励要求两个方面。
受让价格合理性
案例中，员工持股计划受让价格为0元/股，交易所要求补充说明合理性及是否符合基本原则，确保激励效果。
规避股权激励要求
案例中，员工持股计划中董事、高管占比过高，交易所关注是否变相实施股权激励，损害股东利益。
三、结语
员工持股计划与股权激励在参加对象、资金及股票来源、激励价格等方面各有特点。为确保激励效果，上市公司在设计员工持股计划时，应合理控制董事、高管的参与比例，审慎设置受让价格，避免产生变相股权激励的嫌疑。同时，需确保激励计划符合法律法规要求，维护公司及股东利益。
