敌意收购概述

发布网友发布时间：2024-10-06 08:58

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热心网友时间：2024-10-20 12:22

敌意收购，是指收购者通过高价购买目标公司股东的股份，意图取代其在公司的控制权，从而实现对公司所有权的转变。这一行为通常涉及法律上股权关系的变更。

其运作机制是，收购者会高价购入股票，继而重组公司管理层，调整经营策略，并可能涉及裁员。这种情况下，由于被收购公司的股东能以高于原价出售股票，因此往往倾向于支持敌意收购。传统的公司法理论认为，经理应最大化股东价值，这使得经理在某些情况下会接受敌意收购，如80年代的案例中，股东从收购中获得的收益远超过原股票价格。

然而，这种短期的股东收益与企业的长期发展往往相悖。敌意收购可能会打断企业的长期人力资本、供应链和债务关系，影响生产效率。哈佛经济学家的研究显示，敌意收购可能导致工人福利受损。因此，工人和一些高级经理对敌意收购持有反对态度。

为抵制敌意收购，美国部分州开始修改公司法，强调经理对更广泛的“利益相关者”而非仅股东负责。如宾夕法尼亚州的新公司法规定，*单一股东的投票权，赋予被收购公司保护利润权益，要求收购者保障工*益，并赋予经理对所有利益相关者负责的权力。这些变革引发了关于公司治理和资本主义原则的讨论。

扩展资料

敌意收购（hostile takeover），又称恶意收购(hostile takeover)，是指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下，所进行的收购活动。当事双方采用各种攻防策略完成收购行为，并希望取得控制性股权，成为大股东。当中，双方强烈的对抗性是其基本特点。除非目标公司的股票流通量高可以容易在市场上吸纳，否则收购困难。敌意收购可能引致突袭收购。进行敌意收购的收购公司一般被称作“黑衣骑士”。　