违约损失率影响因素

发布网友发布时间：2024-10-07 07:10

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热心网友时间：2024-11-04 13:52

违约损失率（LGD），这个指标受多种因素影响，其复杂性远超影响信贷风险度（PD）的因素。以下是影响LGD的四个关键方面：

1. 项目因素：这些因素直接与贷款项目设计相关，反映了LGD的项目特性。例如，清偿优先性，即债务合同中规定债权人获得偿付的顺序，如美国的“绝对优先规则”，通过抵押贷款提升银行的回收率，降低LGD。有效的抵押品管理和司法保障也是降低LGD的关键。此外，银行还在利用金融创新，如信用衍生产品，来降低风险。

2. 公司因素：主要涉及借款企业的资本结构，包括融资杠杆率和融资结构。虽然有人认为企业规模可能影响LGD，但研究显示，这不一定成立。企业资本结构的健康程度对LGD有直接影响。

3. 行业因素：行业特性显著影响LGD。Altman和Kishore的研究指出，有形资产较少的行业如服务业，其LGD通常高于有形资产密集型行业。经济周期也会影响LGD，如经济衰退期间的回收率通常低于扩张期。

4. 宏观经济周期因素：经济周期的波动对LGD有显著影响。研究如Frye、Altman等人发现，经济衰退时的违约回收率较低，与经济周期负相关。

这些因素共同决定了LGD的水平和波动，其中项目因素的影响最大，约为37%，宏观经济环境因素占26%，行业因素为21%，而企业资本结构因素贡献约为16%。银行在评估风险时会综合考虑这些因素的影响。

扩展资料

违约损失率（LGD，loss given default)，违约损失率是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。违约损失率也是国际银行业监管体系中的一个重要参数。