有效市场假说概述

发布网友发布时间：2024-10-07 08:21

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热心网友时间：2024-10-07 08:20

1965年，金融分析师尤金·法玛在其论文"Random Walks in Stock Market Prices"中首次阐述了有效市场的概念。他描述的市场中，众多理性的投资者积极竞争，试图预测股票价格的未来走势，同时他们能够轻易获取所有重要信息。在这种环境下，市场机制使得任何即时发生的和预期的信息都会即时反映在股票价格中，确保市场价格的准确性。

1970年，法玛进一步发展了他的有效市场假说，定义为如果一个证券市场中，所有公开可得的信息都已充分反映在证券价格中，那么这个市场被认为是有效的。有效市场假说的关键点包括价格对信息的即时反应和信息的充分披露，使得所有投资者能同时接收到相同质量的信息。

根据有效市场假说，投资者在投资决策时会迅速利用所有可得的信息，这意味着股票价格已经包含了所有可能影响其价值的因素。因此，股票的技术分析方法在这种理论框架下被认为是无效的，因为市场价格已经充分反映了所有基本面和市场预期。

扩展资料

有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由尤金·法玛（EugeneFama）于1970年深化并提出的。“有效市场假说”起源于20世纪初，这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶的法国数学家，他把统计分析的方法应用于股票收益率的分析，发现其波动的数学期望值总是为零。