套利风险
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发布时间：2024-10-08 05:44
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时间：2024-11-20 08:27
套利交易在理论上被认为风险较低，但实际操作中不可掉以轻心。例如，股票价差套利虽风险小，但在金融危机等极端市场条件下，价格波动可能导致风险激增。保证金过度使用或杠杆过大，可能导致在价格剧烈波动时面临保证金不足的风险。
市场上的套利*因素包括操作上的风险，如交易组合可能无法同时在所有市场完全成交，造成部分暴露于价格波动。交易时间差异，如不同交易所的交易时段不同，也给套利者带来了执行困难。此外，资产价格关系的突然失效，如无效配对套利，也可能导致超出预期的风险。
交易对手风险，特别是金融危机期间，交易对手违约的风险增大，通过杠杆效应使得风险进一步放大。例如，持有高风险债券并进行对冲的套利者，在市场动荡时，可能面临双重违约的风险，导致资金损失。
流动性风险同样重要，市场在非理性状态下可能持续较长，而套利者资金可能不足以应对。正向套利者实际上是在赌价差回归，但如果市场异常，可能导致资金流动性不足，即使价差最终回归，也有可能以亏损收场。
金融危机时，资产间的关联性可能被打破，流动性降低使杠杆交易者面临融资困难。以LTCM为例，其固定收益债券套利策略因俄罗斯债务违约而失败，大量借款和高杠杆使得在微小价差变动中获利的策略变得极其脆弱。
扩展资料
套利( arbitrage): ，广义的套利在金融工程的定义中是指可以通过金融工具的组合建立一种投资组合，建立该组合时不需要成本，而且将来可以产生非负的收益。投资组合中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。 在市场实践中，套利一词有着与定义不同的含义。实际中，套利意味着有风险的头寸，它是一个也许会带来损失，但是有更大的可能性会带来收益的头寸。
