Delta值运用

发布网友发布时间：2024-10-03 16:19

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热心网友时间：2024-10-03 16:38

Delta值在衡量金融产品风险中起着关键作用，特别是在期权交易中。例如，一个看涨期权的Delta值为0.4，意味着期货价格每变动1元，期权价格将变动0.4元。Delta的特性是可加的，这有助于理解投资组合的风险状况。

假设投资者的资产配置如下：

买入小麦期货：11张
买入看涨期权：0.47张
买入看跌期权：-0.53张

通过计算所有部位的Delta值总和，我们得到1（期货）+ 2×0.47（看涨期权）- 3×0.53（看跌期权）= 0.35。这意味着投资者的整体持仓是一个偏多的部位，等同于持有0.35手期货多头。

Delta中性套期保值是一种风险管理策略。投资者若希望对冲期权或期货头寸的风险，目标是使整体部位的Delta值保持为零。例如，持有10手看跌期权，每手Delta值为-0.2，总Delta为-2。为了实现套期保值，投资者可以执行以下交易之一，以抵消这部分看跌期权风险：

卖出适当数量的期货合约，使得Delta值相加为0，即卖出0.5手期货。

这样，投资者就实现了部位Delta的中性，有效降低了期权部位的风险暴露。

扩展资料

Delta值（δ），又称对冲值：是衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度。用公式表示：Delta=期权价格变化/期货价格变化。