西方期权定价理论西方期权定价理论
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发布时间：2024-10-05 14:02
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时间：2024-11-14 06:22
西方期权定价理论自1900年法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶发表第一篇相关文章以来，经历了漫长的发展过程。早期的经验公式或计量定价模型虽层出不穷，但因局限性难以获得广泛认可。直到70年代，随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究才取得重大突破。深入研究西方期权定价理论，不仅对期权和其它金融创新工具的进一步研究具有重要意义，而且对我国在条件成熟时进入国际期权市场也具有一定的指导价值。由于现代西方主要期权理论大多基于股票期权定价，本文将结合股票期权进行深入探讨。
自劳雷斯·巴舍利耶的研究以来，期权定价理论经历了从基础理论到应用实践的多个阶段。在理论层面，从最初的基于传统金融学原理的定价模型，如布莱克-斯科尔斯模型，到后来的考虑更多市场因素的扩展模型，如修正的布莱克-斯科尔斯模型、二叉树模型等，西方期权定价理论得到了不断完善和发展。这些理论不仅为金融衍生品定价提供了坚实的基础，而且为金融机构和投资者在风险管理、套利策略等方面提供了重要工具。
在实践层面，随着全球金融市场的一体化，期权市场的规模和复杂性不断提高。期权定价理论的应用范围也随之扩大，不仅在股票期权领域，还涉及货币期权、商品期权等各类金融衍生产品。这些理论在实践中帮助市场参与者更准确地评估期权价值，优化交易策略，降低市场风险。
本文深入探讨西方期权定价理论，旨在为读者提供一个全面、深入的理论框架和实际应用指南。通过结合股票期权的定价案例，分析不同定价模型的原理、优缺点以及适用场景，帮助读者理解期权定价的复杂性和多样性。同时，通过对理论与实践的结合，本文也试图为我国在条件成熟时进入国际期权市场提供一定的参考和启示。
扩展资料
期权是购买方支付一定的期权费后所获得的在将来允许的时间买或卖一定数量的基础商品(underlying assets)的选择权。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量，它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况，是期权交易的核心问题。
