资本资产定价模型两种风险

发布网友发布时间：2024-10-05 01:25

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热心网友时间：2024-10-05 14:23

资本资产定价模型，涉及两种主要的风险类型：

首先，是系统性风险，也被称为市场风险或不可分散风险。这种风险源自于市场整体的不确定性，例如利率波动、经济衰退或国际冲突等。由于这些因素影响的是整个市场，无论投资者如何分散投资组合，都无法完全消除这种风险。例如，即使投资了各种不同类型的资产，金融危机仍可能导致所有资产价值下降。系统性风险的波动性往往难以预测，对投资回报的影响是所有投资者共同承担的。

相比之下，非系统性风险，也称为个别风险或特殊风险，针对的是个别股票或特定公司的独特情况。例如，公司的管理问题、行业特定的风险或产品质量问题。这种风险是特定股票特有的，可以通过调整投资组合，减少或完全避免这种风险。现代投资组合理论强调，通过多样化的投资策略，投资者可以有效地分散非系统性风险，因为这些风险的影响不会同步于整个市场，而是影响特定的股票。

在计算投资回报时，虽然投资者可以处理非系统性风险，但系统性风险仍然是一个难以精确评估的部分，因为它与市场整体表现密切相关，无法通过简单的分散投资策略来完全消除。因此，理解和管理这两种风险对于投资者来说至关重要。

扩展资料

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。