企业的负债规模对于企业偿债能力的影响

发布网友发布时间：2022-05-09 13:38

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热心网友时间：2022-07-13 14:29

信用的重要性在现代企业中表现得越来越明显,企业在其发展的过程中树立良好的企业信用,对其将来的生存与发展起到了越来越重要的作用。偿债能力是企业信用评价的重要一环,它是指企业承受债务并按期偿还的能力,通常情况下,正常经营的企业须及时且足额地偿还其前期产生的各种长短期债务,如不能及时且足额地偿还债务,则会导致企业出现*,影响企业长期的生存与发展。因此,企业拥有怎样的债务结构才算合理,企业应当如何进行合理的债务结构调整,这些关于企业债务融资的问题,是理论问题,同样也是现实问题。房地产行业具有较大的负债规模与较高负债程度,且该行业在国民经济中占据着非常重要的位置,它关系着人们的安居条件,在实现城镇化的过程中,起到非常关键的作用,同时,由于房地产行业的相关产业链长,因而对经济发展的带动力很强,被称为经济发展的温度计。因此,本文分析房地产行业负债结构对偿债能力的影响具有重要的现实意义。本文首先从两个方面总结了有关债务结构作为影响因素的研究结果,同时也系统地总结了偿债能力的研究结果,通过以上总结,指出了现有研究的一些欠缺之处,在这些总结的基础上,从理论上简要介绍了企业的债务结构与分类情况、企业偿债能力的意义以及负债经营的优缺点,并对房地产企业进行鉴定与筛选,简要分析了该行业基本的构成情况、负债情况以及资金来源情况,为进一步研究我国上市房地产公司债务结构与偿债能力打下基础。理论分析之后,本文选取了2004年底前在沪深两市上市的房地产公司,为了研究的可行性,剔除不符合要求的上市公司,最终选取了115家房地产公司从2005年至2012年共八年的年报数据。为量化企业的偿债能力,选取了流动比率、资产负债率、利息保障倍数、长期债务与营运资金比率、存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率等七个指标来进行因子,通过计算因子得分,最后得到企业的偿债能力的综合得分,并换算成偿债能力指数来衡量企业的偿债能力。在实证分析债务结构对偿债能力的影响时,本文构造了短期负债率、长期负债率、商业信用率和银行借款率四个指标作为解释变量,以因子得分所得的偿债能力指数作为被解释变量,运用面板数据计量经济分析模型来进行分析,并最终得到不同期限与来源的债务对偿债能力的影响程度。实证研究结论表明：房地产行业的债务结构对其偿债能力具有显著的影响,其中银行借款额度对偿债能力的影响最大,紧随其后的是流动负债水平和商业信用额度,对偿债能力影响最不明显的是长期负债水平,其中,前三个变量与偿债能力指数均为负相关关系。最后,本文紧密结合实证分析所得的结论,提出了如何通过优化债务结构来增强偿债能力的有效建议。