可转债新规是什么？
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发布时间：2022-04-22 00:08
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时间：2023-07-12 02:16
可转换债券交易规则-新规则解读
首先，我们来看看可转债交易规则的要点，主要包括以下几点：
投资门槛
测试交易
价格涨跌*
交易代码和单位
交易的方式
交易不收取印花税。
交易的佣金比股票低。
1.投资门槛
可转债交易第一规则——投资门槛
众所周知，创业板或者科创板交易开通是有*的，那么可转债交易开通有*吗？
2023年6月18日起，可转债交易投资需要满足两个条件才能开通：
第一：资金门槛
可转换债券交易授权账户日均资产至少10万元；
第二：交易经验门槛
至少需要24个月的交易经验。
解读：6月18日前不具备开通可转债交易的条件。直接在业务办理-交易权限开通可转债交易权限即可。6月18日后新用户将具备以上两个投资门槛，缺一不可。
有朋友肯定会问，那我之前开通了可转债交易权限。我还需要满足以上两个条件吗？
答案肯定是不需要。6月18日前开通可转债交易权限的，不受此*。只是继续做新的可转债交易。你觉得你赚到了吗？
2.T 0交易
可转债交易第二规则——T 0交易
首先，T 0是什么意思？
t交易是指当天买入的可转债当天可以卖出，买卖次数不限。
目前中国股市实行的是T 1交易制度，即今天买入的股票只允许在第二个交易日卖出。
所以可转债实行的T 0交易制度为短线投机者(尤其是套利者)提供了很多获利机会，所以要学好可转债，掌握好可转债。
解读：T 0交易规则新规则也保持不变。
3.交易方法
可转换债券交易第三规则——交易方式
可转换债券的交易方式主要包括：
匹配。
谈判一笔交易
盘后定价交易
匹配是价格和时间优先，连续申报和自动匹配的原则。
协商交易是指投资双方通过协商等方式达成可转债交易意向，并向交易系统申报确定交易价格和数量的交易方式。
定价后交易是指在可转债收盘后，按照时间优先的原则，将可转债当日收盘价或当日撮合量的加权平均价逐笔连续撮合的交易方式。交易时间为每个交易日15:05至15336030。
匹配是电话拍卖和连续投标。
集合竞价交易规则：
9:15-9:25的时间为开场集合匹配时间；
9:20-9:25，可以下单，但不能撤单；
14: 57至15: 00为收盘集合匹配时间。可以下单，但是不能撤单。
连续竞价交易规则：
9: 30到11: 30，13: 00到14: 57为连续匹配时间，即逐个匹配交易。比如我的买入价是17.5，卖家也有17.5以下的卖出价，那么这笔交易就可以成交了！
可转债以撮合方式交易的，申购申报数量为1000元面额(10)或其整数倍，单笔申报数量最多不超过1亿元面额；卖出可转债时，余额不足面值1000元的，应当一次性申报卖出。
解读：这里特别说明一下，可转债的发行面值固定在100元。可转债交易单位深市10个，沪市1个。可转债是1000元面值买的，不能一次买一个。
4.价格涨跌*
可转换债券交易第四规则——涨跌幅*
我们都知道股票交易是有价格*的。比如日常交易中涨跌幅达到10%或20%时，就会触发涨跌幅*，无法交易。那么敞篷车的价格如何呢
可转债上市首日开放采用集合配对交易方式。本次开放期间，有效申报价格区间为发行价的30%，即可转债的委托开盘价限定在70-130元，否则为废标；开盘后全天涨跌幅*在发行价的57.3%-43.3%之间，即可转债的委托涨跌幅*为56.7-157.3元；当盘中价格首次涨跌幅度达到或超过20%时，暂停交易30分钟；再次上涨或下跌30%及以上时，暂停交易至14: 57。停牌期间，投资者可申报或取消申报，14: 57复牌。防止暴力和炒作。
我们来看看首日未上市的可转债的涨跌幅*：
首日未上市的可转换债券的价格*
首日未上市的可转债价格当日内涨幅*在20%以内。在这个限度内，它们总是可以交易的。如果达到20%，就不会停赛。如果申报价格超过限额，它们将被废弃。
为了便于理解，我举个例子。看看上市首日没有涨跌幅*的情况：
比如2023年5月17日，永济转债(113646)在上交所交易。开盘价150元，触发停牌。14: 57复牌，最高涨到421元。15时收盘价为376.16元，涨幅321%。表现极其疯狂，如图：
自2023年6月17日起，沪深交易所发布《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》，2023年6月18日起发布新规。
征询意见稿，市场的炒作程度明显降温。
例如，2023年7月27日，瑞鹄转债（127065）在深市交易，开盘价130元，触发停牌， 14：57恢复交易，最高涨至157.30元，到15：00收盘价仍为157.30 元，涨幅一直在*的57.30%范围内，见图 ：
可见，监管部门为了避免游资的恶意炒作行为，设置了参与门槛和涨跌幅*，实际上是对新入者和中小投资者利益的一种保护，那种一天涨几倍的盛况比如永吉转债将从此消失。
所以，你问我新债157.3元要卖吗？肯定不能卖啊，都没涨到位干嘛要卖呢，等它打开涨停板再卖就好了。
5.可转债交易的代码和单位
可转债交易的第五个规则——可转债交易的代码和单位
可转债交易或者转让的计价单位为“每百元面额债券的价格”。可转债申报价格最小变动单位 0.001元，
可转债代码前两位数子是11 的就代表沪市的，是12的就代表深市的。
另外，在可转债最后交易日的债券简称前增加“Z”标识，因为有很多投资者不知道有最后一个交易日，长期持有，没有及时转股或卖出可转债，为避免不必要的损失，在最后一个交易日有了“Z”标识，给投资者留出一定的时间操作，因此这是切实保护投资者利益的规定哦。
6.可转债的交易成本
可转债交易的第六个规则——可转债的交易成本
我们进行可转债的交易，需要的交易成本是多少呢？
接下来，我们学习可转债交易的第六个规则——可转债的交易成本
我们知道股票交易是要收取印花税的，可转债的交易是不收取印花税的，而且交易的佣金比股票低，可以说是交易费率低廉的金融产品，交易费率按成交金额的0.004%双向收取，如果我们交易的金额很大，我们的资金成本是不是可以省下一笔啦，所以清楚游戏的规则赢利的概率才大大的提高哦。
解读：自2023年8月1日起，将上市公司可转换公司债券现券交易（转让）及其约定购回式债券交易经手费由按成交金额的0.0001%、单笔最高不超过100元调整为按成交金额的0.004%双向收取。
新规对可转债的交易费用有一定提高，但相对于股票交易，这个交易费用还是便宜很多了。
7.可转债新增新规
龙虎榜
监管部门为了更好维护市场秩序，防范大户和游资过度炒作，规定以下几种情形是需要披露信息，俗称“龙虎榜”和异常波动榜。
龙虎榜披露条件：
第一种是上市首日公布买入卖出金额最大的五家证券公司。
第二种是非上市首日交易出现异常和严重异常波动下列情形之一的：
1.公布买入卖出金额最大的五家证券公司
2.公布当日收盘价涨跌幅达到±15%的前5只可转债
3.公布当日价格振幅达到30%的前5只可转债
第三种是非上市首日交易严重异常波动下列两种情形的：
1.是公布连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%
2.是连续10个交易日内3次出现3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%的
3.连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到 100%（-50%）
4.连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到 200%（-70%）
5. *或交易部门认为有其他异常行为的
可以看出，对于“龙虎榜”的披露要求，极大地压制了游资的炒作空间，保证了可转债市场未来行稳致远，最终受益的是广大投资者。
解读：以前可转债是没有龙虎榜的，此次新规增加龙虎榜也是妥妥的想保护中小投资者啊，另外在此提醒，如果你投资可转债资金量比较大，是有可能上龙虎榜的哦。
为方便大家对比记忆，将可转债新老规则做了一个对比表格，如下：
好了，关于可转债交易规则的要点就介绍到这里啦，回答几个问题，看你对可转债的交易规则撑握了吗？
问题一：T 0交易是什么意思？
问题二：可转债交易的涨跌幅*是怎样规定的？
问题三：可转债的投资门槛是多少？
