什么叫对冲资金？有几种操作方式？7
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发布时间：2023-09-13 21:48
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时间：2024-12-01 16:56
对冲基金：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为"风险对冲过的基金"。
策略方法：
1、套利策略：最传统的对冲策略
2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布，基于90只融资融券标的组合统计套利表现
3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益
4、中性策略：从消除Beta的维度出发
投资策略
现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
长短仓
即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓
市场中性
即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票
可换股套戥
即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然
环球宏观
即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖
管理期货
即持有各种衍生工具长短仓。对冲基金的最经典的两种投资策略是“置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。
短置
即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。
贷杠
“贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
行业策略
目前运用此策略的对冲基金一共有14只（包括股权投资基金），行业策略基金是指将所管理的基金70%以上资金投入到某一特定行业的股票，以期跟随该行业整体的成长，获得超额的收益。由于单个行业股票波动会比上证指数的波动要剧烈的多，所以风险会大，当然收益也会放大，根据贝莱德七种行业策略投资基金的绩效情况看，行业策略能为投资者提供比其他策略基金更高的风险收益，前提是管理基金公司的专业程度和运作方法比别人更先进。目前我国行业策略基金主要集中于TMT、医药、消费，其中医药行业策略对冲基金占据主流，消费行业策略基金占据公募基金投资策略主流。对公募和私募所获得的收益也存在一定的差别，这种差别源之于公募和私募基金产品操作上的束缚程度。
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时间：2024-12-01 16:57
对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。
在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
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时间：2024-12-01 16:57
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时间：2024-12-01 16:58
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时间：2024-12-01 16:58
