请问企业在追求正阿尔法值的时候会有什么样的影响?

发布网友发布时间：2022-04-26 21:19

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热心网友时间：2023-11-03 20:20

咨询记录 · 回答于2021-09-23请问企业在追求正阿尔法值的时候会有什么样的影响?实施纯粹阿尔法策略收益较为稳定，但并不等同于正收益。在成熟市场，纯粹阿尔法策略是一类种常用且成功的投资策略，如全球最大的对冲基金桥水公司的Pure Alpha。但在具有典型新兴市场特征的中国市场，由于市场有效性较差和可用的对冲工具有限，实施纯粹阿尔法策略并不容易。以中国股市为例，市场数据常常不能正确反映公司的实际经营状况和预期，对冲贝塔收益的股指期货，其标的也仅限于沪深300指数一种。在大小盘风格变化频繁，行业轮动特点显著，对冲受限的市场中，通过采用纯粹阿尔法策略获取正收益，对普通投资者而言更是充满变数。贝塔策略是一种被动型投资策略，典型的操作为通过买入市场指数来获得贝塔收益。这种策略的基本原理源自有效市场理论，尤金?法玛教授是这一理论的创始人，也因此获得了2013年的诺贝尔经济学奖。根据有效市场理论，一旦市场出现套利机会，市场中的投机者会迅速采取行动以使市持复均衡，在一个有效的金融市场，任何寻找超额收益的努力都是徒劳的，投资者只能获得市场收益。作为这一理论的注解，美国《华尔街日报》曾在1980年代组织了一场历时数年的公开选股投资竞赛，一方是由华尔街知名股票分析师组成的专家组，另一方是一只会掷飞镖的大猩猩，结果竟然是大猩猩获胜，这一案例也常常被用来调侃主动型投资策略。