以一种不可转换债券的收益率来贴现可转换债券的未来现金流

发布网友发布时间：2022-04-25 00:53

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热心网友时间：2023-10-18 12:41

这个应该是用来算可转债的纯债价格的吧
就是假设不考虑可转债的转股权，把它当成一个纯粹债券时的理论价格
要计算这个价格，债券未来的每笔现金流是确定的，还需要合理的贴现率把可转债的每笔现金流进行贴现。
因此这时候参考一个要素（期限、发行方的资信等）相同的不可转债的到期收益率，因为在其他要素相同的情况下，两者作为纯债的收益率理论上应该是相同的。一般情况在同市场同评级的收益率曲线上找到期限相同的那个点的收益率就可以了。
把每笔现金流贴现后相加，得到的就是该可转债的纯债价格。

那么如果要对可转债进行估值，还需要考虑一个转股权的溢价，这里不做赘述。