试述分析利率构成 筹资渠道有哪些财务管理试题
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发布时间：2023-07-16 10:16
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时间：2024-12-12 15:22
利率的风险结构是指期限相同的各种信用工具利率之间的关系。
利率的风险结构的决定因素是：
1、违约风险：信用工具的违约风险越大，利率越高。反之，利率越低。国债几乎没有风险，可以看成是无违约风险的债券。一般地，我们把某种有风险的债券与无风险的国债之间的利率差额称为“风险补偿”或“风险溢价”。
2、流动性：债券的流动性越强，变现越容易，利率越低。反之，流动性越弱，利率越高。
3、税收因素：由于*对不同的债券税收待遇不同，因而利率也受影响。税率越高的债券，其税前利率也越高。
利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系。
利率与期限的关系有三种类型：
(1)水平型——说明利率与期限没有关系;
(2)渐升型——说明利率是期限的增函数，期限越长，利率越高，期限越短，利率越低。
(3)渐降型——说明利率是期限的减函数，期限越长，利率越低，期限越短，利率越高。
经济学家对利率的期限结构形成的内在机理进行分析，形成了期限结构理论，其中最主要的理论是预期理论。它对不同期限债券利率不同的原因的解释在于对未来短期利率不同的预期值。
筹资方式（Financing Modes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。
我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。
