奇虎360为什么要私有化?
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发布时间：2022-04-24 08:42
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时间：2022-05-07 20:32
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奇虎360回归A股，借壳江南嘉捷（601313）的消息成为了今天的市场热点。今日开盘后包括中信国安（000839）、天业股份（600807）等A股多只参股概念股迅速上涨，就在大家都在关注A股热闹的同时，一家叫新达通（430596）新三板公司也尝到了甜头。
一
借360之光，今日涨幅达133%
今天收盘，新达通成为做市股中涨幅最大的企业，暴涨133.33%，总成交额268.83万元。而在开盘前，新达通市值才1.6亿多，而如今收盘后公司市值已超3亿，一日间市值就翻了一倍。
在今日大涨前，几天前的2017年10月30日新达通股价曾跌到谷底，当天收0.73元为历史最低点。对比最高时曾报收17.15元每股，如今股价正处于低谷的新达通应该很是郁闷。不过事情的发展就是这样的跌宕起伏。没想到奇虎360的借壳让新达通迎来了一次转机。
事情还得从360私有化开始说起，在11月3日凌晨，江南嘉捷传出消息：公司将被360借壳！在此前2016年7月，美国上市的360宣布完成私有化交易，围绕360借壳的消息一直在市场热议。不过在2017年3月28日，华泰联合证券已于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行并上市辅导协议的消息，让许多“360借壳概念股”应声大跌。而今天确切传出消息，A股也迎来了一场狂欢，新三板公司新达通又是如何加入到这场狂欢之中的呢？
发布于2016年4月的一则公告显示，新达通的子公司新鸿玺参与了360私有化的事项，共计投资了人民币1亿元。对比今日开市前新达通的1.6亿市值，这一亿元的投资可能成为新达通市值再次腾飞的一个契机。
二
创新层企业，金融自助设备制造商
2014年1月挂牌新三板的新达通，是国内知名的银行自动柜员机(ATM)、轨道交通自动售检票(AFC)等金融自助系统解决方案的国家级高新技术企业。新达通挂牌后的第一份年报表现不错，2014年实现营业收入4亿元，净利润3584万。
2015年2月2日新达通变更为做市转让，且连续入选为三板成份指、做市指样本股。截至目前，新达通有10家做市商，176户股东。
挂牌新三板三年多，新达通一共完成了3次定增，共募集资金10479.5万元，不过这三次定增均发生在2015年之前。2015年新达通实现营业收入4.2亿，净利润3722元。
因为2015年的优秀业绩，新达通成功入选新三板创新层。可是自2015年以后公司业绩不断下滑，2016年，公司实现营业收入2.53亿元，同比下滑40.58%，净利润则大幅下滑63.25%实现净利润仅1368万元。而在今年上半年，公司营收继续下滑20%，净利润则出现亏损，上半年已亏损409万元。
为什么新达通的业绩会突然崩盘呢？
这就得提到其主营业务了。很多人可能会说：“现在人人出门都用微信支付宝了，总有一天银行和ATM都会被取代而消失的。”确实科技发展的速度超乎想像，五年前谁曾想到出门带个手机就足够了。而处于ATM行业的新达通则免不了将遭到时代抛弃。
三
转型阵痛，将借360再次起飞
但是新达通的崛起或许只是时间的问题了，2016年新达通营业额增速下滑，但净利润依然高于行业平均。下滑主要是因为新达通加大了新增厂房投资建设投入，在这个逐步走向数据化的时代，缩减传统产业自是大势所趋，但依然很多业务线上无法解决，所以新达通努力布局开发ATM等金融自助系统新功能，解放人工。
而据2016年年报显示，新达通本期存货数值为1.14亿，相比比上期1.37亿的存货数值，下降了17.1%，公司加强了存货管理，缩短了材料采购周期，减少了库存备料。应收账款本期2.50亿，上期2.97亿，公司加强了应收账款的催收力度，同期下降了15.73%。
而且此次奇虎360借壳，向奇虎360间接投资一亿元的新达通未来的收益将非常可观。奇虎360是中国用户量最大的互联网安全公司，是国内互联*息安全的龙头企业。此次奇虎360筹划退出美股，回归A股，是互联网企业里最大规模的回归。
360从美股退市时市值100亿美金，约合人民币599亿元。到2016年年底，净利润45亿人民币，按2016年每股收益2.88元水平估计，PE约为16.25倍，估值大概在730亿左右，相比退市时翻了1.2倍。若360成功上市，保守估计360的PE为30，利润增长10%约为50亿，那么预估360上市后市值大概1500亿人民币。
据数据显示，新达通间接持有奇虎360的股份约2.1‰左右，那么360上市之后新达通收益浮盈大约为3.15亿，若360成功借壳，当初投资的一亿元，如今将获得的3倍多收益，新达通的投资眼光也是犀利。
文/王飞强
