为什么通货膨胀率上升会导致债券预期回报率下降?

发布网友发布时间：2022-04-25 15:50

共4个回答

热心网友时间：2023-10-14 15:27

正常的回答应该是，债券的相对预期会下降。首先，我所说的收益率，应该是由每期赚取的利息，包括转售持有的债券全部所得的收益一致组成的，很多人对回报率的分析并不正确，众所周知，投资市场有多少资金，并不是我们所能衡量的，也就是说，有大资金进入市场的时候，也可能会投资货币膨胀，人们可以持有债券资产或实物资产。

所以，当通胀预期较高的时候，持有实物资产的预期未来收益率会更高，但是整体的债券收益率依然是不变的，通胀率的预期上升会给我们带来预期利率的上升，从而降低债券的实际收益率，简而言之，如果市场上有一块饼干是可以卖一美元的话，但是，我印了两张钞票，我们把这两张钞票花掉的话，那么这两张钞票就进入市场了，那么这个市场他就会膨胀了，基本可以这样理解。

相对而言，债券的预期收益率对许多交易者而言，有所下降才是最好的，因为人们已经转向持有实物资产，也就是说，利率上升的情况下，也就意味着债券市场的均衡利率会上升，如果未来均衡利率不断上升的话，可能会由于债券利率与价格呈负相关，未来债券的价格会下降，因此债券的预期收益率会下降。

正常情况下，部分发达国家的通货膨胀率控制在3%，但是，在多年后翻了一倍，按照我们中国的定义去分析，通胀率大概为5%，多年后也会翻一倍，直观上讲，通货膨胀的发生概率和强度其实与一个经济体是否遭遇危机的高度相关，所以，不管是通货膨胀还是在市场中，尽量避免用自有资金长期持有利率较低的固定收益产品，如：债券，投资保险。

以上的问题，是我个人的想法，如果各位还有其他的想法，都可以在下方评论或者讨论。

热心网友时间：2023-10-14 15:27

通货膨胀率上升会导致物价上涨，货币贬值，发行的债券是以当时货币没有贬值时候的价格购买的，举个例子：如果没有遇到货币贬值，可能债券能赚100元，贬值后虽然赚了120元，可能受到贬值影响，120元相当于未贬值前的80元了，所以预期回报率下降

热心网友时间：2023-10-14 15:27

因为通货膨胀率和债券预期回报率是呈反方向运动的，并且是反比，所以一方上升就有一方就会下降。

热心网友时间：2023-10-14 15:28

那是因为大多数的人都会选择上升的这一些进行购买，所以另一方就会下降的。