股票里的权证公式的意思
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发布时间:2022-04-25 03:33
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热心网友
时间:2023-10-23 12:34
权证计算权证的理论价值是按照国际通行的定价公式,通过选取股票价格、权证条款(行权价格、存续期、行使比例等)和股票价格波动率等参数计算得出的,很多机构都采用的著名的“B-S模型”。B-S公式如下:其中,k :为行权比例;cp :认购权证取值1,认沽权证取值为-1;S : 为标的股票价格;X : 为权证行权价格;为标准正态分布函数;r : 为一年期无风险利率;建议取中国固定利率国债收益率曲线即期的一年期利率数据T : 为权证到期日;t :为分析日期;T-t 的单位为年;σ 为历史波动率;历史波动率一般用一段时间的历史收益率(取对数计算)数据估算当权证类型为“备兑权证”时,S 取值为股票价格,X 为行权价格; 当权证类型为“股本权证”时,公式要修正:S 取值为,X为其中,N 为总股本;k 为行权比例;M 为权证份额;V=N×P+M×W;P 为股票价格;W 为权证价格;E 为行权价格;
σ参数估计:假设我们现在取某权证正股历史一年(或用户自定义)的收盘价(复权)数据,计为: ,则可以得到 m 天的日收益率数据:
对于收益率序列
计算其均值和方差: 均值: 方差: 由于取的是日数据,所以
附一些指标计算:1、权证内在价值=Max(0,CP×(股票价格-行权价格)×行权比例)表示权证立刻执行所能获得的收益2、权证时间价值=权证价格-内在价值3、权证溢价比率认购权证溢价比率=(权证价格+行权价格×行权比例-股票价格×行权比例) ÷(股票价格×行权比例)×100%认沽权证溢价比率=(股票价格×行权比例+权证价格-行权价格×行权比例) ÷(股票价格×行权比例)×100%表示权证价格偏离标的证券价格的程度4、盈亏平衡点=行权价格+CP×权证价格/行权比例表示投资者到期日不亏损所对应得标的证券价格5、价内外程度=CP×(参数框中的股票价格/参数框中的行权价格-1)×100%表示标的证券价格偏离行权价格的程度6、杠杆倍数=股票价格×行权比例/权证价格表示一份标的证券的价格可以买多少份对应权证