请问大家何谓 股利顾客效应 啊???

发布网友 发布时间：2022-05-01 21:06

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热心网友 时间：2022-06-23 10:24

股利顾客效应指投资者根据满足他们偏好的股利*购买公司股票的倾向。

假设股东极其多元化，随着时间的推迟，股东会投资于股利*符合他们偏好的公司。高税赋等级的股东不希望从股利支付中获得现金流量（因为多获取股利会多交税），他们就会投资于那些少付或不付股利的公司。相反，低税收等级的股东需要股利，一些免税机构也需要当期的现金流量，他们通常会投资于高股利的公司，这种股东聚集在满足各自偏好的股利*的公司的现象叫做"顾客效应"。

顾客效应为股利*不相关论提供了支持，如果投资者都投资于最满足他们偏好的股利*的公司，那公司的价值就不应受到股利*的影响，其假设条件是在每种股利*中存在众多的投资者，因而无论股利*如何，公司都能被公平的定价。

扩展资料：
股利是指上市公司在进行利润分配时，分配给股东的利润。一般是每10股，派发XX元，股东在获得时，还要扣掉上交税额。普通股股东所得到的超过股息部分的利润，称为红利。
普通股股东所得红利没有固定数额，企业分派给股东多少红利，则取决于企业年度经营状况的好坏和企业今后经营发展战略决策的总体安排。
现金股利亦称派现，是股份公司以货币形式发放给股东的股利；股票股利也称为送红股，是指股份公司以增发本公司股票的方式来代替现金向股东派息，通常是按股票的比例分发给股东。股东得到的股票股利，实际上是向公司增加投资；新建或正在扩展中的公司，往往会借助于分派股票股利而少发现金股利。财产股利是股份公司以实物或有价证券的形式向股东发放的股利。建业股份公司是以公司筹集到的资金作为投资盈利分发给股东的股利。这种情况多发生在那些建设周期长、资金周转缓慢、风险大的公司。因为建设时间长，一时不能赢利，但又要保证股利的发放吸引投资者。
股利的发放一般是在期末结算后，在股东大会通过结算方案和利润分配方案之后进行。有些公司的股利一年派发两次，但是中期派息与年终派息有的不同，中期派息是以上半年的盈利为基础，而且要考虑到下半年不至于出现亏损的情况。公司董事会必须决定是将可动用作为判断标准。从根本上讲，看股东们考虑的是眼前利益还是将来公司的发展，从而所带来的更大利益。

热心网友 时间：2022-06-23 10:25

简单的跟你说。 上市公司要让自己的股票有让人买的*力。 就要让大家觉得买这个股票的利润很丰厚， 所以大家就去买， 这个公司的股票就涨了，最后公司就得到了目的。

热心网友 时间：2022-06-23 10:25

朋友介绍我买医药板块,,而以巴菲特也买了这个.. 药业板块相对估值低一点 002022.科华生物,和华兰生物..其实没有涨.最近..有甲流概念.又是第一家做疫苗...秋冬季进入病毒高峰期..台湾甲流开始变得严重了.建议关注

热心网友 时间：2022-06-23 10:26

追随者效应理论（Clientele effect theory） [编辑] 追随者效应理论概述 　　追随者效应理论也译为顾客效应理论，该理论最先也是由米勒（Miller）和莫迪格利安尼（Modigliani）提出来的。从股东的边际所得税税率出发，认为每个投资者所处的税收等级不同：有的边际税率高，如富有的投资者；而有的边际税率低，如养老基金等。 　　由此会引致他们对待股利的态度不一样，前者偏好低股利支付率或不支付股利的股票，后者喜欢高股利支付率的股票。据此，公司会相应调整其股利*，使股利*符合股东的愿望。达到均衡时，高股利支付率的股票将吸引一类追随者，由处于低边际税率等级的投资者持有；低股利支付率的股票将吸引另一类追随者，由处于高边际税率等级的投资者持有。这种股东聚集在满足各自偏好的股利*的公司的现象，就叫做“追随者效应”。 [编辑] 追随者效应理论的运用 　　按照该理论的观点，公司的任何股利*都不可能满足所有股东对股利的要求，公司股利*的变化，只是吸引了喜爱这一股利*变化的投资者前来购买公司的股票，而另一些不喜爱新的股利*的投资者则会卖出股票。因此，当市场上喜爱高股利的投资者的比例大于发放高股利的公司的比例时，则支付高股利公司的股票处于短缺状况，按照供求理论，它们的价格会上扬，直到二者的比例相等，市场会达到一个动态平衡。一旦市场处于均衡状态，则没有公司能够通过改变股利*来影响股票价格。 　　但有认为追随者效应理论在我国无效。在美国，个人所得税收入占全部税收收人的70.3%，而在我国只有2.6%，所以美国公民对个人所得税高度敏感。我国个人所得税实行的是分项计征制，个人投资者无论其收人水平如何，股息收人的边际税率都没有差别，对红利和红股征收20%的个人所得税，而对资本利得实际上实行零税率。这从一个恻面解释了我国上市公司普遍采用低现金股利*，而流通股股东则高度关注股票买卖差价的原因。我国上市公司在派发股利方面大多是一个基调，遵循“从众心理”，随意性很强，并无固定的股利*和自己的特色，因此顾客效应理论在我国是失灵的。[