股权激励,蛋糕从哪里来?

发布网友发布时间：2022-04-30 23:44

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热心网友时间：2022-06-20 16:53

股权激励作为近些年来新兴的员工激励机制，越来越多的企业开始利用这一工具来吸引人才、留住人才、凝聚人才，特别是对于缺兵少将，又粮食紧缺的初创公司而言，更是刚需。

但是要启动这一计划，首先需要解决的问题就是蛋糕从哪里来，然后才能利用蛋糕深度绑定人才与企业的利益，一起齐心协力把蛋糕做大。否则便是无米之炊，激励计划也就无从谈起。

那么，股权激励的股份从哪里来？上市公司与非上市公司的获取途径有什么区别？不同获取方式又存在什么优势和局限？

1、股东出让部分股权

股东出让部分股权，分为各股东按比例共同预留期权池和大股东提供股权两种做法。

期权池是公司用于未来吸引和激励人才而预留的部分股份，一般VC也会要求企业在融资前建立期权池。360奇酷在成立之初便设立了股权资源池，并在2015年12月以发放*性股票的形式启动股权激励计划。

目前预留期权池是初创公司在实施激励计划中最普遍采用的形式，这种做法对于股东而言较为公平，在公司发展初期即可采用，用期权价值代替员工部分现金薪酬，在适当降低资金成本的的情况下吸引人才，绑定员工和公司利益，保证公司持续成长。

大股东提供的部分股权，也是股权激励蛋糕的一大来源。JackDorsey重回Twitter后便拿出自己1/3的公司股票实施激励计划，以此激励员工并促进公司转型。这种做法的前提是不影响大股东对公司的控制地位，并且自愿为激励计划提供股份来源。

2、回购本公司股份

上市公司可以通过购回已发行或流通在外的本公司股份来获得激励计划的股份来源。2016年英雄互娱、热像科技发布的股份回购方案，便是出于股权激励目的。但是公司在回购股份时需要经过一定的程序，比如需要经过股东大会的决议，并且不得超过本公司已发行股份总额的5%，所回购的股份应当在一年内转让给员工。

除了上市公司，非上市公司也可以通过回购方式来获得激励计划的股份来源，但是*条件更加严格，只能在减少公司注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司员工等情形下回购公司股份。

总体上，以回购本公司股份的形式获得激励计划股份来源具有较大的局限性，容易造成公司资产流动性变差，因此比较适合用于现金流充裕且发展稳定的公司。

3、向激励对象发行增资股份

向激励对象增发新股是新三板公司及上市公司解决激励股份来源的常用方式。当预留的股份无法满足激励计划所需时，公司便可计划发行一定数量的新股来作为补充。激励对象认购公司新发的股份，不仅不会增加公司的现金支付压力，还可以增加公司资本金，减轻公司的经营压力，但会稀释老股东所持的股权。

对于非上市公司而言，可以采用增资扩股的方式进行股权激励。与上市公司采用增发新股的激励计划一样，增加注册资本除了会稀释老股东所持的股权外，还需要激励对象具有购买相应的股份的能力和意愿，否则便无法落实激励计划。

END

对于公司而言，只要有吸引人才和留住人才的需求，都需要考虑股权激励份额的来源问题，但是何种方案对公司最适合，需要公司建立在对自身内外部情况的统筹上。

股书联合创始人、总裁杨鸣

股书，是中国首家“在线股权激励管理工具”，自2016年8月上线以来，已经帮助3000余家企业用大数据及可视化的方式完成股权激励计划的在线生成、授予、签署及管理。让企业的股权激励变得长效、便捷、经济。

股书的投资人包括真格基金、贝塔斯曼、黑马基金、线性资本、Pre-Angel等。股权激励计划被称为数十年来最重要的商业创新，股书提供的不仅仅是一个专业的SaaS工具，更是一种人才激励方式和资本化工具。使企业的核心人才招募、激励更有效，也让企业在资本化道路上走得更顺畅。

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