APT理论的前提条件

发布网友 发布时间：2022-04-30 06:38

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懂视网 时间：2022-04-29 21:51

capm和apt的区别：

　　1、两者的实质不同。

　　CAPM的实质：主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱；APT的实质：APT模型表明，资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响。

　　2、两者的起源不同。

　　CAPM的的起源：由美国学者夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的；APT的起源：由罗斯在1976年提出，实际上也是有关资本资产定价的模型。

　　3、两者的假设条件不同。

　　CAPM的假设条件：投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项；APT的假设条件：单一投资期；不存在税收；投资者能以无风险利率自由借贷；投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合。

热心网友 时间：2022-04-29 18:59

APT理论的前提条件是给定资产收益率计算公式。在给定资产收益率计算公式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。

APT作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法，其基础是价格规律：在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以不同的价格出售。

套利定价理论是一种均衡模型，用来研究证券价格是如何决定的。它假设证券的收益是由一系列产业方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受到某种或某些因素的影响时，两种证券收益之间就存在相关性。

APT和CAPM的区别：

1、套利定价模型（APT）跟资本资产定价模型（CAPM）一样，是证券价格的均衡模型。

2、APT比CAPM需要更少的*性的假设。

3、APT与CAPM的作用十分相似。它可以作为公平收益率，因此可用于资本预算、证券估价或投资业绩评估。并且，套利定价理论还可以说明两种风险之间更严格的区别：不可分散风险（系统风险）要求风险溢价形式的回报，而可分散风险则没有这样的回报要求。

以上内容参考：百度百科-套利定价理论