境外主要市场DR的发行流程是怎样的?

发布网友发布时间：2022-04-30 17:26

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热心网友时间：2022-06-28 09:39

在境外主要市场，基础证券的发行人（简称发行人）在拟上市地首次发行DR，本质上和新股发行差别不大。大致的流程包括：
一是发行人根据DR拟上市地的证券法律法规，选定存托人（也称存托银行，一般由商业银行担任），确定DR的发行方案，并根据自身需要选择相应的DR类型，比如，参与型DR或融资型DR。
二是发行人在完成拟上市地要求的关于证券注册登记或发行审核程序后，即可公开发行DR了。
相较于股票，DR的发行流程稍显复杂，可以概括为以下主要环节：
1、发行人在DR拟上市地（即图一中的境内）选定存托人，签订存托协议；
2、以新发股票作为基础证券的融资型DR为例，发行人通过登记机构将新股登记在存托人指定的托管人名下；
3、存托人根据托管协议安排，委托地处发行人原上市地或注册地（即图一中的境外）的托管人（即存托人在发行人原上市地或注册地选定的银行）保管发行人向其发行的基础股票；
4、发行人将基础股票交由托管人进行保管；
5、托管人收到基础股票后，向存托人发送通知，存托人以这部分基础股票为基础，在拟上市地公开发行DR；
6、存托人发行DR，经登记机构将DR登记到发行人在拟上市地聘请的承销商名下；
7、投资者使用本地货币向DR承销商缴款；
8、承销商通过结算机构将DR过户到投资者账户内。
提示投资者，上述流程及图示仅为演示境外主要市场DR初次发行的主要环节，部分流程与在A股市场可能会有所不同。