【如图】资本配置线和有效边界的切点是最优资产组合,那应该有上下2个吧...

资本配置线（CAL)描述引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合m与无风险资产之间分配，从而得到所有可能的新组合的预期收益与风险之间的关系。在有效市场假定下，市场组合是最优风险证券组合，资本配置线与有效边界的切点在图形和数理上可以理解为最优点，这一切点就是市场证券组合！你也...

三、组合资产间越没有关系（相关系数低），组合风险越低。四、形成组合资产之间的最优比例。下图蓝色的“有效边界”曲线，就是投资组合里收益最大下，风险最小的股票和债券配置比例。这就是马科维茨的均值方差模型。所谓客户的资产配置，就是根据客户的实际情况，如想赚多少钱，能亏多少，土豪还是屌丝，...

在风险资产的有效边界上任意选择一点，与无风险资产连接就是资本配置线(CAL)，风险资产与无风险资产组合，其中与有效边界相切的叫资本市场线(CML).CML是CAL中的特例,也是理论上最优的一条. 资本市场线是无风险资产和市场组合的组合，资本配置线是无风险资产和任意风险资产的组合。资本配置线（CAL)描述引...

在有效证券组合可行域的上边缘部分称为有效边界。资本配置线描述引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合m与风险资产之间分配，从而得到所有可能的新组合的预期收益与风险之间的关系。资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合...

sp = (1-y)sA （公式适用于资产组合中处于均衡状态的证券组合）首先，在已经得到有效边界的前提下，资本配置线（CAL）是无风险资产与有效集上任意资产组合构造的投资组合，因为无风险资产的标准差为0，因此可以发现这些投资组合最终会落在一条直线上，这条直线就是资本配置线；其次，通过比较不同的资本...

(二)证券组合的选择 无差异曲线与有效边界的切点第三节 资本资产定价模型 一、资本资产定价模型的原理(CAPM) (一)假设条件(重点) 资本资产定价模型是关于在均衡条件下风险与预期收益之间的关系,即资产定价的一般均衡理论。 资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。 假设一:投资...

二、所需因素不同1、资本市场线是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。2、资本配置线是在期望收益-标准差平面坐标中标出投资组合的特征（作为y的一个函数）。由于无风险资产的标准差为0，无风险资产F应该出现在竖轴上，截距为无风险收益率。当y在0~1之间的时候，就出现了...

资产组合可以由多种资产组合而成，其均值和波动方差特性在标准差-均值坐标系中表现为一条直线或双曲线。在均值-方差分析中，投资者只选择处于有效前沿上的组合，有效前沿为包含无风险资产后的组合区域边界。资本市场线是指穿过无风险资产，与双曲线上半支相切的射线，其上的组合有最优的风险收益匹配。

因为最右边的曲线斜率小于资本市场线斜率（即单位风险的单位收益较低），左边也是同理分析，如果是上述两种不在M点市场的风险证券组合情况就会存在套利空间，市场也就无法均衡，市场就会引导其市场组合达到均衡（引导高风险低收益证券降价，低风险高收益证券涨价）。本质情况是因为无风险借贷的引入，确定了市场...

5 计算CML线和有效资产边界的交点。6 由上面一个交点，推导出CAPM模型，就是证券市场线SML 首先资产组合有效性边界是一个机会集，里面保罗了无数可能的证券投资组合，但是只有这个上面的组合是最优化的，因为大家可以根据坐标轴进行判断，相同风险下，只有边界处的资产收益是比较高的，这里假设投资者是risk...