澳门银河公司近些年的发展历史与成就

发布网友发布时间：2024-07-07 09:48

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热心网友时间：2024-07-09 15:28

银河娱乐集团(GEG)，作为中国澳门*业的领军者，2021年在亚洲市场占据着21%的份额，成为规模庞大且多元化的综合娱乐度假巨头，更是恒生指数的成分股。其业务领域广泛，涵盖了澳门银河、澳门百老汇、星际酒店和建筑材料制造等多个板块。其中，澳门银河的业绩贡献尤其显著，*业务占比高达71%，包括中场65%、VIP31%和角子机4%，非*业务占比稳步提升至14%。

然而，行业正面临严峻挑战，疫情的冲击和*法规的修订使得*业的复苏关键在于*游客的流量。跨境*的刑法化和《反洗钱法》的强化，使*VIP业务受到中介监管的制约，导致贵宾厅客流量减少。银河娱乐集团通过增加投资以增强财务韧性，流动性在经营中扮演着重要角色。公司拥有充足的现金储备，通过派发特别股息展现出对未来的信心。

新《*法》出台后，*业将面临新一轮的牌照发放，赌桌和角子机数量的分配将带来不确定性。银河娱乐凭借三期和四期项目的3500个新增房间，有望在赌桌分配上受益于其较低的赌桌与房间比例，以及对非*业务的重视。澳门经济转型的必要性日益凸显，借鉴拉斯维加斯的多元发展路径，银河娱乐正努力转型为非*休闲娱乐中心，非*业务将成为推动增长的新引擎。

在未来的竞争中，中场业务和综合非*能力将决定企业的市场地位。银河娱乐作为VIP业务的龙头，已在中场业务和综合休闲设施上取得突破，单桌盈利能力的提升将直接决定其竞争力。尽管在单桌收入上暂不如其他公司，但随着中场转型的深化，其潜力不可小觑。

银河娱乐的转型战略已见成效，中介业务的退场让企业直接招揽VIP客户，提高了客户体验和利润贡献。路氹城项目中，丰富的非*设施如度假村、酒店和购物中心，为银河娱乐带来了规模优势和游客吸引力。随着银河物业如时尚汇的强劲表现，非*业务的转型空间巨大，预计未来将贡献更多盈利，如酒店、购物中心等业务聚焦于会展和购物，新增客房达到3500间。

银河娱乐正通过提高酒店承载力，吸引高消费群体，如3期的2023年中期开业，4期的2024年中旬，进一步强化其休闲旅游市场地位。同时，建筑材料业务尽管受疫情冲击，但预计2023-2024年收入将逐步恢复，贡献5%-10%的收入。

在成本方面，*税的稳定性使得净收益预计在2023-2024年将以9.2%的复合年增长率增长，费用率将在严格管控下回归正常。资本支出方面，2022年为58-63亿港元，2023-2024年计划投资规模更大，折旧率保持在6%。

总结而言，随着疫情好转，银河娱乐的营收复苏趋势明显，*业务与新物业开发将驱动其强劲增长。预测2022-2024年EBITDA分别将达到66.1亿、89.64亿和144.12亿港元，对应的EV/EBITDA估值为32.4、2.4和1.5倍，显示出银河娱乐集团在未来几年的稳健增长前景。