"如何理解“卸载和加载是针对β系数,并不是直接使用股权资本成本进行的...
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发布时间：2024-07-03 03:46
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热心网友
时间：2024-07-16 05:48
卸载可比企业资本结构后的β=β资产=可比企业β权益/[1+（1-可比企业所得税税率）×（可比企业负债/权益）]；
加载目标企业或项目的资本结构后，项目的β权益=β×[1+（1-可比企业所得税税率）×（可比企业负债/权益）]；
上面计算中使用的都是“β”，并不是使用权益资本成本。
权益资本成本=无风险利率+β×市场风险溢价。
扩展资料：
1、个别资本成本率：是某一项筹资的用资费用与净筹资额的比率，测算公式：
K=D/(p-f)
K=D/P(1-F)
K----资本成本率，用百分数表示
D----用资费用额
P----筹资额
F----筹资费用率，即筹资费用与筹资额的比率
f ----筹资费用额
个别资本成本率取决于三个因素：用资费用、筹资费用和筹资额。
2、综合资本成本率的测算
综合资本成本率的测算方法，测算公式为
Kw=(式中：)
Kw ----综合资本成本率
Kj-----第j种资本成本率
Wj-----第j种资本比例
企业综合成本率的高低是由个别资本成本和资本结构所决定的。
4、在测算公司综合资本成本率时，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用。公司各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定。各种资本价值的确定基础主要有三种选择：账面价值、市场价值和目标价值。
5、综合资本成本率实例：
例如，ABC公司的全部长期资本总额为1000万元，其中长期借款200万元占20% ，长期债券300万元占30%，普通股400万元占40%，保留盈余100万元占10%。假设其个别资本成本率分别是6%，7%，9%，8%。该公司综合资本成本率是多少？
解：综合资本成本率=6%×20%+7%×30%+9%×40%+8%×10%=7.7%
6、资本成本率的影响因素较多。资本成本率投资的对象或客体不是非生命的物体，而是具有一定的智力、体力、精力和生命的人。所以，资本成本率投资不仅要受社会、经济、文化、家庭的影响，更重要的是取决于个人先天的智商、偏好、行为与性格特征等多方面的因素。因此，资本成本率投资评估中需要考察的因素就显得更为复杂。
热心网友
时间：2024-07-16 05:53
卸载可比企业资本结构后的β=β资产=可比企业β权益/[1+（1-可比企业所得税税率）×（可比企业负债/权益）]
加载目标企业或项目的资本结构后，项目的β权益=β×[1+（1-可比企业所得税税率）×（可比企业负债/权益）]
上面计算中使用的都是“β”，并不是使用权益资本成本。
权益资本成本=无风险利率+β×市场风险溢价
