...中证券化和金融中介的作用有何联系?金融中介在证券化过程中...

发布网友发布时间：2024-07-02 17:43

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热心网友时间：2024-07-14 04:21

一、金融中介在经济体系中扮演着连接投资者与借款人的重要角色，它们促使更多的社会资本，包括中小资本流入证券市场，从而推动了证券化的发展。在证券化的过程中，资本可以通过二级市场直接购买证券，这减少了金融中介的必要性，进而影响了金融中介的作用。
二、证券化的影响具体体现在以下两个方面：
（一）证券化的非中介化效应：证券化提供了一种无需通过金融中介机构即可进行资金融通的方式。例如，抵押支持证券使得资本可以直接流入房地产市场，而不需要通过银行或储蓄机构提供贷款。随着证券化的发展，金融中介必须增强在其他业务领域的能力，如提供金融服务或向消费者和小企业提供短期资金融通。
（二）金融非中介化：
1. 金融脱媒：随着直接融资方式的发展，如股票、债券和投资基金等金融工具的融资，资金的供给开始通过新机构或手段直接输送到需求单位，绕开了商业银行这个媒介体系。
2. 存款的非中介化：由于美国Q条例的限制，活期存款不支付利息，这促使资金流向高收益的领域，从而推动了货币市场的发展，使得资金绕开了商业银行。
3. 贷款的非中介化：企业在获取资金时，可以直接发行债券、股票或商业票据，而不必向商业银行借款，这减少了金融中介的需求。
三、证券化具有双重含义：
（一）狭义上，证券化是指银行和储蓄机构的资产（主要是贷款或抵押物）被转变成可转让证券的过程。这些证券可能由存款式金融机构或非银行投资者购买。
（二）广义上，证券化指的是新型可转让票据市场的发展，如国际金融市场上的票据发行便利的浮动票据等。这些工具替代了传统的银行贷款，成为一种新的借款机制。
四、金融中介的重要性：
1. 金融中介包括银行和非银行机构，如商业银行、证券公司、保险公司等。它们在经济活动中扮演着核心角色，几乎所有金融活动都是以金融中介为中心展开的。
2. 随着经济金融化程度的加深和经济全球化的推进，金融中介变得更加复杂，其运作状况对经济和社会的发展具有重要作用。