江铜为何比实际价值低那么多?
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发布时间：2022-05-03 03:04
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热心网友
时间：2022-07-01 17:59
截至今日收盘，江西铜业收盘价格12.32元/股，江铜CWB1收盘价格1.364元/份，经过计算，江铜CWB1的理论价值为（12.32-15.44）/4=-0.780元。已经处于明显的溢价状态，溢价的主要原因是股市低迷。从长远来看，这种状况是会改变的。主要原因是：江铜CWB1是新发行的权证，行权价格相对来说比较低（15.44元），江西铜业的潜力相对较大，致使权证未来具有较大的想象空间。但是由于其行权比例是4：1，故权证的价值空间受到较大*。假如江西铜业未来涨到25.44元，江铜CWB1的实际价值也仅为2.50元。目前逢低买入具有一定的投机和投资价值。
目前状况下，到底是买正股还是买权证更加划算呢？从投机角度来说，权证价值更加大一些。若从投资价值来说，权证的上涨（价值）要建立在正股江西铜业的上涨之上。若要两者的未来涨幅相等，其平衡点为：B=（A-15.44）/（4*1.364）-1=A/12.32-1。(按昨日收盘价格计算，A为600362的未来价格，B为上涨相对幅度。)
解方程得：A=27.713元，B=124.9%。
也就是说，以今天的收盘价为基础，江西铜业股价涨到27.713元，权证和正股未来的涨幅一致。若行权时，不考虑权证的投机因素，江西铜业的股价低于27.713元，投资权证不如投资正股划算，若江西铜业的股价能够超过27.713元的话，投资权证更加划算。
热心网友
时间：2022-07-01 18:00
一致预期铜价格会见顶下跌，江西铜业股票价格会下跌，所以
目前不会有溢价了，表示市场不看好未来1年江西铜业的走势。
所以现在出现贴水
你去观察现在江西铜业现在股价意义不大，简单分析几个数字，理论价值，
价格，往往会误导。这些数字都是任何市场交易的人都看得到的，
不属于有效信息。而未来江铜业绩预测这个才是信息不对称的地方。
因为未来股价如果不能上涨的话
即使行权未来也是风险极大，所以宁愿放弃行权,简单说就是市场一致不看好未来江西铜业的股价，所以权证贴水。当年五粮液是行权成功了，还有溢价，因为五粮液的股价对得起当年行权的人，当时一致看好五粮液，而这2年来五粮液的股价表现虽不是很牛，但也绝对对得起当年行权的人。
热心网友
时间：2022-07-01 18:00
现付溢价33.7-29.73=3.97
的确权证目前价值可观
究其原因
1.股指期货正式退出以后，权证已不是唯一可以做T+0的热钱市场，且习惯与大风险大收益的热钱，在期指市场不论涨跌都有利可图，权市资金热度已经退潮。
2.主力制造长时间的付溢价，散户资金担心正股有下跌风险会导致权证被动失去价值。
3.市场对江西铜业正股的上涨预期并不强烈，担心带动权证下跌。
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为何不能比实际价值低？如果现在行权当然不可能，问题是还有段时日，到行权的日子了，自然就不会出现这种情况。要么就权证上涨主动回归价值，要么就正股下跌使权证被动回归价值。这个情况会是该权证最后两个交易日出现 。
热心网友
时间：2022-07-01 18:01
热心网友
时间：2022-07-01 18:01
