美联储缩减购债是利好还是利空

发布网友发布时间：2022-04-20 22:50

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热心网友时间：2023-06-27 21:47

美联储缩减购债意味着美联储降低购买债券，意味着美国通货膨胀率比较高，美联储通过减少购买美债是市场资金减少的一种措施，美联储缩减购债对债券是利好的，对股票是利空的。
美元收紧对于通胀肯定会起到抑制作用，毕竟美元越来越值钱那么对于商品价格来说肯定就要下跌了，尤其是以美元计价的大宗商品，这对于当前美国突起的PPI和CPI会起到很好的抑制作用。
美元缩减购债也就意味着市场上的美元少了，就是说美元将开始走强，而市场上钱少了，美债的买家也将大幅减少，那么美债要想寻找买主，就必然要提高利率，从而推动美元利率债上行。
再加上加息预期，恐怕美债利率将开始一轮新的上涨周期。这对于大宗商品和黄金等资产来说恐怕都不是什么好兆头，所以投资上一定要避开强周期和贵金属。
综合来看，美联储决议基本上就是全球市场的风向标，不光是投资者，就连各个国家央行也都在观测。未来随着美元流动性紧缩，美债这种稳定收益率的资产利率提升，对于全球避险资产来说都将是利空。
同时，对于一些靠外债发展经济的新兴国家来说也将是巨大的冲击，这些国家本来就是借债度日，而且还是美债，现在美元越来越少，也就意味着可借的钱越来越少，而且美元不断升值也意味着只要还的债务越来越贵，最后这些国家也就肯定会破产。那么它们的资本市场肯定也会遭受重创美国通胀持续升温，美联储缩债预期继续给金价沉重压力
上月决议上鲍威尔的“偏鹰派”表态虽然略显意外，但仍在市场可接受范围之中。业内普遍开始消化和接受美联储即将收紧货币*的事实，并且纷纷预测随后的各项“时间表”。
首先，市场已经充分接受美联储将“缩债”的事实。经济学家指出，在其假设的基准情景下，如果未来3个月美国就业市场可实现月平均65万的新增就业人数，就业缺口修复至330万上下水平，美联储或将于12月开启“缩债”。预计缩减资产购买的规模为每个月150亿美元，这意味着“缩债”操作将持续8个月并于2022年7月结束。
根据研究，当前市场对于发生概率极低、美联储快速结束购债的极端情景也有所预期。该极端情景为美国在2022年1月启动缩债，叠加短期通胀反弹及中长期通胀预期持续快速上升，为避免通胀失控，美联储将提高缩减资产购买的额度，预计美联储将以每月300亿美元的速度缩减资产购买(国债200亿美元，抵押支持债券100亿美元)。整个购债过程将在4个月内结束。
其次，市场也开始接受美联储在明年加息，而非此前预期的后年。杨傲正强调，在此次会议上，美联储联邦公开市场委员会18名成员中有9名(比6月增加两名)认为，最早将在2022年加息一次;17名成员认为，在2023年年底前将至少加息一次。